20170730-川财证券-社会服务行业周报_锦江股份酒店经营数据稳定增长_12页_951kb

报告摘要

经营数据向好
- 锦江股份2017年6月经营数据表现良好，其锦江系酒店平均出租率、平均房价、RevPAR（每间可用客房收入）分别同比增长3.7pct、1.31%、5.09%。
- 铂涛系酒店平均出租率、平均房价、RevPAR同比增长6.1pct、2.64%、8.96%。
- 环比来看，6月份锦江系和铂涛系的增速均高于5月份。维也纳系酒店平均出租率和RevPAR环比分别上涨1.9pct和0.34%。
扩张迅速
- 上半年净新增酒店429家，超过全年计划700家的一半。
- 柏涛系新增占比51%，维也纳系新增占比27%，是增长最快的两个品牌。
国际业务受法国局势影响
- 公司卢浮酒店6月份经营数据受法国局势不稳定影响，平均房价和RevPAR同比分别下降6.57%和5.53%。
- 随着政治局势逐步稳定，预计未来有望恢复增长。
财务预期
- 根据Wind一致预期，公司2017-2019年EPS分别为0.94元、1.07元、1.13元，对应PE分别为30.5倍、26.9倍、25.5倍。

板块整体企稳反弹
- 餐饮旅游板块本周上涨，21支个股上涨，9支个股下跌。
- 中证旅游指数上涨2.01%，相对沪深300指数上涨2.19%。
个股表现
- 涨幅前五的个股为：北京文化（+13.6%）、凯撒旅游（+11.1%）、首旅酒店（+8.4%）、众信旅游（+6.1%）、锦江股份（+5.9%）。
- 跌幅前五的个股为：西安旅游（-5.5%）、华侨城A（-3.5%）、西安饮食（-2.1%）、曲江文旅（-1.9%）、云南旅游（-1.1%）。

政策信息
- 江苏省旅游局发布《2016江苏旅游业年度报告》，2016年江苏旅游业总收入达10263.58亿元，占地区生产总值的6%。
- 国家旅游局发布“国家体育旅游示范基地”创建单位及“国家体育旅游精品赛事”名单，推动旅游与体育产业融合。
地区旅游数据
- 山东省上半年旅游消费总额达3828.1亿元，同比增长13.8%。
- 湖北省上半年接待海内外旅游者3.03亿人次，旅游收入2547.4亿元，分别同比增长16.0%和16.8%。
- 山西省上半年旅游总收入达2381.18亿元，同比增长24.4%。
- 艳阳国旅获批挂牌新三板，主攻酒店和老年游市场。
投融资信息
- 一级市场融资项目包括一家民宿（A+轮，数千万美元）、VaShare（Pre-A轮，数百万美元）等。
- 途牛发布夏季冰雪旅游热度报告，冰雪旅游成为新趋势。
- 佳兆业拟投资300亿元打造大鹏金沙湾国际乐园，打造旅游地产综合体。

业绩快报
- 曲江文旅、全聚德、大连圣亚净利润同比上涨，丽江旅游净利润同比下降。
- 国旅联合降价5856.09万元继续出售汤山温泉100%股权。
- 云南旅游终止非公开发行A股，并出资设立并购基金，与长麟公司共同设立子公司拓展房地产业务。
投资进展
- 宜昌交运设立全资子公司峡客行，专注网约车业务。
- 张家界对大庸古城增资83,938.42万元，持股比例保持100%。