20180723-万联证券-化工行业周报_涤丝_TDI价格领涨_市场恐慌情绪缓解-180723_19页_2mb

化工行业周报总结

核心内容概述

本周化工行业整体呈现分化态势，基础化工板块小幅上涨，而石油化工板块则下跌。市场恐慌情绪有所缓解，部分化工品价格出现显著上涨，尤其是涤丝和TDI。同时，行业面临中美贸易战、油价下跌及环保政策等多重风险因素。

市场回顾

板块行情

• 基础化工板块：上涨 0.19%，跑赢沪深300指数 0.13个百分点
• 石油化工板块：下跌 0.35%，落后大盘 0.48个百分点
• 涨幅前五：兆新股份（42.24%）、美联新材（33.12%）、渝三峡A（18.54%）、拉芳家化（16.27%）、亚星化学（15.40%）
• 跌幅前五：盐湖股份（-18.22%）、鸿达兴业（-17.66%）、怡达股份（-16.41%）、三爱富（-9.97%）、建新股份（-8.84%）

子行业板块

• 涨幅前五：涂料涂漆（3.87%）、氨纶（2.53%）、锦纶（2.40%）、塑料制品（1.41%）、橡胶制品（1.25%）
• 下跌前三：钾肥（-9.1%）、有机硅（-2.26%）、氟化工（-2.21%）

化工品价格走势

涨幅前五

跌幅前五

投资策略建议

主要观点

• 市场情绪：中美贸易战影响仍在，但市场恐慌情绪有所缓解，整体呈现震荡反弹。
• 推荐板块：
  • 存在市场技术进入壁垒的板块（如化纤、聚氨酯）
  • 市场刚需板块（如农药）

详细建议

• 农药：草甘膦、百草枯、麦草畏等产品维持高位，预计未来横盘整理。市场开工率较高，但需求清淡，存在观望情绪。
• 化肥：尿素价格持续下跌，全国日产下降，开工率下降。预计未来价格或继续下滑，缺乏利好支撑。
• 化纤：MEG价格稳步上涨，涤纶长丝市场稳中偏强，PTA价格因供应紧张有望上扬。
• 聚氨酯：聚合MDI止跌反弹，TDI价格大幅上涨，但缺乏实单支撑。预计纯MDI价格高位震荡，幅度在300-500元/吨。

风险因素

• 油价大幅下跌：影响化工品成本，导致价格承压。
• 宏观经济下行：削弱行业需求。
• 环保政策力度减弱：可能对行业造成负面影响。

行业和上市公司动态

政策动态

• 津晋联防联控机制：建立跨省环境事件应对机制，提升处置能力。
• 湖北高温汛期安全督查：加强危险化学品和烟花爆竹等行业的安全检查。
• 甘肃城镇人口密集区危化企业搬迁：31家化工企业将进行异地迁建、就地改造或关停。
• 土耳其对聚酯纱线征反倾销税：对越南等国进口产品征收8%反倾销税。
• 俄罗斯HDPE产量下降：上半年同比下降2%，部分企业转向生产低密度聚乙烯。

企业动态

• 科思创广州基地转型：启动聚碳酸酯特殊薄膜生产，提升市场竞争力。
• 瓯华化工复产：通过整改恢复生产，符合环保要求。
• ST华泽高管被调查：因涉嫌信息披露违法违规，多名高管被立案调查。
• 艾仕得上调涂料价格：因成本上升，对北美市场产品提价。

投资评级

• 行业评级：

  • 强于大市：未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10%以上；
  • 同步大市：未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10%至-10%之间；
  • 弱于大市：未来6个月内行业指数相对大盘跌幅10%以上。

• 公司评级：

  • 买入：未来6个月内公司相对大盘涨幅15%以上；
  • 增持：未来6个月内公司相对大盘涨幅5%至15%；
  • 观望：未来6个月内公司相对大盘涨幅-5%至5%；
  • 卖出：未来6个月内公司相对大盘跌幅5%以上。

风险提示

• 投资决策应基于个人持仓结构及其他因素，不应仅依赖投资评级。
• 本报告为相对评级体系，不代表绝对投资建议。
• 本报告内容基于公开资料，不构成任何证券买卖的出价或征价。

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