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贵金属数据日报总结

核心内容

本报告为ITG国贸期货发布的贵金属数据日报，内容涵盖金银价格跟踪、价差/比价跟踪、持仓数据、库存数据、利率/汇率/股市数据以及行情分析与操作策略。报告旨在提供市场动态分析和投资参考，但明确指出仅为个人意见，仅供参考。

主要观点

1. 价格跟踪

• 伦敦金现：2026年8月25日为4637.54美元/盎司，较8月24日下跌0.3%。
• 伦敦银现：2026年8月25日为68.36美元/盎司，较8月24日下跌1.2%。
• COMEX黄金：2026年8月25日为4693.90美元/盎司，较8月24日下跌0.3%。
• COMEX白银：2026年8月25日为68.32美元/盎司，较8月24日下跌1.2%。
• AU2610（沪金）：2026年8月25日为1004.22元/克，较8月24日下跌0.3%。
• AG2610（沪银）：2026年8月25日为16631元/千克，较8月24日下跌1.3%。
• AU(T+D)：2026年8月25日为1001.73元/克，较8月24日下跌0.3%。
• AG(T+D)：2026年8月25日为16580元/千克，较8月24日下跌1.3%。

2. 价差/比价跟踪

• 黄金TD-SHFE活跃价差：2026年8月25日为-2.49元/克，较8月24日上涨36.1%。
• 白银TD-SHFE活跃价差：2026年8月25日为-51元/千克，较8月24日上涨15.9%。
• 黄金内外盘（TD-伦敦）价差：2026年8月25日为-9.94元/克，较8月24日上涨2.7%。
• 白银内外盘（TD-伦敦）价差：2026年8月25日为-241元/千克，较8月24日上涨8.0%。
• SHFE金银主力比价：2026年8月25日为60.38，较8月24日上涨1.0%。
• COMEX金银主力比价：2026年8月25日为68.70，较8月24日上涨0.9%。
• AU2612-2610价差：2026年8月25日为2.38元/克，较8月24日上涨6.3%。
• AG2612-2610价差：2026年8月25日为42元/千克，较8月24日上涨7.7%。

3. 持仓数据

• 黄金ETF-SPDR：截至2026年8月24日，持仓为1049.49吨，较8月21日微涨0.22%。
• 白银ETF-SLV：截至2026年8月24日，持仓为15399.26吨，较8月21日微涨0.68%。
• COMEX黄金非商业持仓：
  • 多头持仓：2026年8月24日为256902张，较8月21日上涨2.38%。
  • 空头持仓：2026年8月24日为34713张，较8月21日上涨5.20%。
  • 净多头头寸：2026年8月24日为222189张，较8月21日上涨1.95%。
• COMEX白银非商业持仓：
  • 多头持仓：2026年8月24日为14728张，较8月21日下跌5.76%。
  • 空头持仓：2026年8月24日为23625张，较8月21日下跌0.09%。
  • 净多头头寸：2026年8月24日为23646张，较8月21日下跌-2.35%。

4. 库存数据

• SHFE黄金库存：2026年8月25日为113658千克，与8月24日持平。
• SHFE白银库存：2026年8月25日为1412903千克，较8月24日下跌0.58%。
• COMEX黄金库存：2026年8月24日为26727737金衡盎司，较8月21日微涨0.12%。
• COMEX白银库存：2026年8月24日为337768393金衡盎司，较8月21日下跌0.03%。

5. 利率/汇率/股市

• 美元/人民币中间价：2026年8月25日为6.79，较8月24日微涨0.02%。
• 美元指数：2026年8月24日为98.99，较8月21日微涨0.15%。
• 美债2年期收益率：2026年8月24日为4.24%，较8月21日微涨0.00%。
• 美债10年期收益率：2026年8月24日为4.70%，较8月21日微涨-0.84%。
• VIX指数：2026年8月24日为15.85，较8月21日微涨-0.28%。
• 标普500指数：2026年8月24日为7652.86，较8月21日微跌-1.92%。
• NYMEX原油：2026年8月24日为84.98美元/桶，较8月21日微涨-0.28%。

行情分析及操作策略

行情回顾

• 8月25日：沪金期货主力合约收涨0.44%至1004.22元/克；沪银期货主力合约收跌1.5%至16631元/千克。
• 影响因素：
  • 美国财政部加码干预债市，担忧美元信用松动，支撑贵金属价格。
  • 美国债务总额突破40万亿美元，加剧市场对通胀和利率的担忧。
  • 美短端债收益率抬升，美元指数反弹，贵金属市场短期获利盘较多。

后市分析

• 短期走势：贵金属价格进入高位震荡阶段，波动风险可能加大。
• 中长期趋势：金银价格已转为多头趋势，若通胀回落延续，美联储加息预期或进一步下修。
• 9月展望：9月或仍难加息，加息节奏可能后移至年底。
• 地缘因素：美国对伊朗的经济制裁、中东局势及霍尔木兹海峡问题，地缘风险边际降温，可能对金银构成一定支撑。
• 央行购金需求：国际政治秩序加速重构，央行购金需求持续，有望推动贵金属价格重心继续上移。

关键信息

• 贵金属价格：近期在美元信用松动担忧和地缘风险支撑下，金银价格有所上涨。
• 市场情绪：因短期获利盘较多及杰克逊霍尔年会临近，市场情绪趋于谨慎。
• 持仓变化：COMEX黄金非商业多头持仓增加，而白银非商业多头持仓减少。
• 库存动态：SHFE白银库存小幅下降，COMEX白银库存微跌。
• 政策与市场：美联储加息预期受通胀回落和巨额债务影响，或进一步后移。
• 地缘风险：美国对伊朗的制裁和中东局势可能继续对金银构成支撑。

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