20260828-国联民生-远东股份-600869.SH-远东股份_600869.SH_2026年半年报点评_在手订单饱满_AI相关业务增速亮眼_国联民生电新_4页_1mb

远东股份（600869.SH）2026年半年报总结

核心内容概览

远东股份于2026年8月21日发布了2026年半年报，整体业绩表现稳健，部分业务板块实现显著增长，特别是在AI相关业务方面表现突出。公司坚定推进“ALL IN 电能+算力+AI”核心战略，积极布局新兴市场，推动业务结构优化。

主要财务表现

2026年半年报数据

• 营业收入：129.92亿元，同比增长0.12%
• 归母净利润：2.05亿元，同比增长43.13%
• 扣非归母净利润：1.99亿元，同比增长73.35%
• 2026Q2营收：76.67亿元，同比下降5.38%
• 2026Q2归母净利润：1.09亿元，同比增长11.48%
• 2026Q2扣非归母净利润：1.06亿元，同比增长30.41%

营收与利润预测（2026-2028年）

财务指标趋势

• 毛利率：从9.2%提升至14.2%
• ROE：从1.42%显著提升至24.62%
• 资产负债率：从80.17%下降至74.03%
• PE：从677倍大幅下降至23倍
• EV/EBITDA：从50倍下降至13倍
• 每股股利：从0.01元提升至0.30元

业务板块亮点

算力、AI与机器人新兴市场

• 实现营收8.34亿元，同比增长57.21%
• 公司在AI全光互联领域表现尤为突出，营收同比增长286.70%，净利润同比增长472.31%
• 计划2026年形成年产800吨光棒的生产能力，2027年扩充至2100吨
• 深化与全球头部云服务商（CSP）等客户的合作

智能缆网/电能业务

• 实现营收106.73亿元，净利润1.83亿元
• 获得超千万订单80.72亿元，同比增长显著
• 在核聚变领域，正式加入安徽省聚变产业联合会，对接EAST、CRAFT、BEST等重点项目
• 数字通信领域重点配套全国八大算力枢纽项目
• 海外市场实行区域聚焦、赛道深耕策略，落地美国、加拿大算力基建订单

智能电池储能/算力AI业务

• 实现营收15.09亿元，同比增长107.18%
• 净利润亏损0.24亿元，同比减亏1.91亿元
• 获得超千万订单35.21亿元，同比增长262.14%
• 在储能领域，深耕华北、华东、华中，巩固南欧市场，落地美国算力储能项目
• 圆柱超容电芯能量密度突破320Wh/kg，体积能量密度达900Wh/L
• 铜箔领域新产品实现营收同比增长680.09%

战略布局与市场拓展

• 核心战略：聚焦“电能+算力+AI”，推动业务结构升级
• AI全光互联：产能规划明确，2026年实现800吨光棒产能，2027年扩展至2100吨
• 海外市场：采取区域聚焦策略，重点布局美洲市场，承接AI算力中心和高端电力配套订单
• 客户合作：深化与全球头部人工智能芯片公司及云服务商（CSP）的合作

风险提示

• 客户拓展不及预期
• 新产品进展不及预期

投资建议

• 维持“推荐”评级
• 预计随着AI数据中心等新下游收入占比提升，公司具备充足向上动能
• 未来三年盈利增速显著，尤其2026年归母净利润增长超1300%

总结

远东股份在2026年上半年表现出色，尤其在AI相关业务领域实现快速增长，显示公司战略转型的初步成效。公司通过深化与头部客户的合作、拓展海外市场以及推进新技术研发，增强了市场竞争力。财务指标持续优化，盈利能力和估值水平均呈现积极趋势，未来发展前景良好。