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11月版号正式下发，三七互娱登顶10月中国游戏厂商出海收入榜

核心内容

1. 行业表现

   • 传媒板块整体上涨5.12%，跑赢创业板约5.77个百分点，跑赢市场约4.77个百分点。
   • 游戏指数上涨9.01%，跑赢沪深300指数8.66个百分点。
   • 广告指数上涨2.50%，跑赢沪深300指数2.15个百分点。
   • 体育指数上涨5.86%，跑赢沪深300指数5.52个百分点。
   • 教育行业表现分化：A股教育公司下跌2.45%，跑输沪深300指数3.01个百分点；港股教育公司上涨0.64%，跑赢恒生指数6.57个百分点。

2. 主要观点

   • 传媒板块整体表现强势，游戏和体育板块涨幅显著，广告指数也保持增长，显示市场对内容和广告行业的持续关注。
   • 教育行业受政策影响较大，A股公司表现不佳，而港股公司则受益于政策支持和市场环境改善。
   • 三七互娱在海外游戏市场表现突出，首次登顶出海收入榜，显示其全球化战略的成效。
   • 暴雪娱乐将暂停中国大陆运营，网易与暴雪合作终止，对行业格局产生一定影响。
   • 中国体育产业在国际赛事赞助和品牌合作方面取得进展，如德事能量成为葡萄牙国家队中国官方合作伙伴，尤文图斯入驻B站等。

3. 关键信息

   • 版号下发：11月批次版号共计70款游戏获得批准，其中68款为移动游戏，客户端游戏6款。
   • 三七互娱：首次登顶中国游戏厂商出海收入榜，显示其海外业务增长迅速。
   • 暴雪停运：由于与网易未续约，暴雪大部分游戏将暂停中国大陆运营。
   • 电影票房：《名侦探柯南：万圣节的新娘》票房突破6000万，领跑同档期。
   • 体育合作：中国足协发布女足改革方案，积极申办2031年女足世界杯。
   • 教育政策：教育部开展线上培训机构巡查，推动职业教育发展，发布普通话测试标准及汉字部首表。
   • 投资建议：关注芒果超媒、国联股份、三七互娱等公司。

行业动态

影视行业

• 电影表现：《名侦探柯南：万圣节的新娘》票房6659.6万元，位列榜首；《扫黑行动》和《万里归途》紧随其后。
• 电视剧表现：《点燃我，温暖你》《爱的二八定律》《谢谢你医生》等在新媒体平台表现突出。
• 综艺节目：《一年一度喜剧大赛第二季》和《再见爱人第二季》在网播量上表现亮眼。

游戏行业

• 版号动态：11月版号下发，游戏行业迎来利好，三七互娱因出海业务表现优异登顶出海收入榜。
• 游戏市场：IOS免费榜和畅销榜上，多款游戏表现稳定，如《王者荣耀》《原神》等。
• 行业事件：暴雪宣布暂停中国大陆运营，网易回应停止合作；Yahaha Studios获得4000万美元融资；《DNF手游》累计收入近10亿元。

体育行业

• 政策动态：中国足协发布《中国女子足球改革发展方案》，计划申办2031年女足世界杯。
• 赛事赞助：中国企业为卡塔尔世界杯贡献13.95亿美元，超过美国。
• 品牌合作：德事能量成为葡萄牙国家队中国官方合作伙伴；尤文图斯入驻B站，拓展数字内容平台。

教育行业

• 政策监管：教育部开展第21次线上培训机构巡查，发现74条违规线索，较上期减少15条。
• 教育标准：发布《中小学生普通话水平测试等级标准及测试大纲》和《汉字部首表》。
• 职业教育：教育部等五部门印发《职业学校办学条件达标工程实施方案》，推动职业教育发展。
• 企业动态：科大讯飞AI学习机销售额同比增长109%；联想智慧教育连续三季出货量翻倍；知乎加速职业教育布局。

投资建议

• 影视领域：建议关注芒果超媒，因其背靠湖南广电，拥有强大自制综艺能力，且未来综艺内容有望持续带动收入增长。
• B2B领域：建议关注国联股份，作为工业电商龙头，具备多品类竞争优势和高成长性。
• 游戏领域：建议关注三七互娱，受益于版号常态化发放和海外业务增长，公司具备较好的估值性价比。

风险提示

• 政策风险：传媒政策可能收紧，对行业造成影响。
• 业务整合风险：部分公司业务整合可能不及预期。
• 新业务风险：新业务开展可能面临市场接受度和盈利能力的不确定性。
• 内容反响风险：内容质量或市场反响可能不及预期，影响公司业绩。

总结

整体来看，传媒板块在11月表现强势，游戏和体育行业涨幅显著，显示市场对内容和娱乐行业的持续看好。三七互娱凭借海外业务表现登顶出海收入榜，成为行业亮点。同时，暴雪停运对中国游戏市场带来一定冲击，但A股游戏公司整体表现仍优于市场。教育行业政策监管趋严，但港股教育公司表现较好，显示其具备更强的市场适应能力。未来需重点关注芒果超媒、国联股份、三七互娱等公司，同时注意政策和市场风险。