20180129-天风证券-房地产行业周报_新房成交环比微降_集体用地建租赁房试点扩至13城_17页_2mb

房地产行业周报总结（2018年01月28日）

核心内容概述

本报告分析了2018年1月19日至2018年1月25日期间，中国房地产市场的主要数据表现，包括新房、二手房成交情况，住宅库存去化周期以及土地成交数据。同时，报告还提及了重点公司动态和行业政策变化，为投资者提供了市场分析与投资建议。

主要观点

1. 新房成交情况

• 整体表现：34大城市一手房合计成交3.38万套，环比下降6.4%，同比下降21.7%，累计同比下降17.46%。
• 城市差异：
  • 一线城市：环比下降15.46%，其中北京环比增长171.81%，上海环比下降38.4%，广州环比增长15.62%，深圳环比下降31.65%。
  • 二线城市：环比下降0.11%，多数城市表现平稳。
  • 三线城市：环比下降11.78%，整体偏弱。

2. 二手房成交情况

• 整体表现：12个城市二手房合计成交1.09万套，环比下降2.64%，同比上升10.26%，累计同比下降21.58%。
• 城市差异：
  • 一线城市：环比微升0.12%，同比大幅增长87.69%。
  • 二线城市：环比下降1.96%，同比小幅增长-8.29%。
  • 三线城市：环比下降20.25%，同比大幅下降-35.13%。
• 个别城市表现：厦门环比增长51.0%，江门环比下降61.5%。

3. 住宅库存去化周期

• 全国19大城市：住宅可售套数合计53.65万套，去化周期为37.2周，环比上升0.54%。
• 城市差异：
  • 一线城市：去化周期31.0周，环比上升16.56%。
  • 二线城市：去化周期42.0周，环比上升11.97%。
  • 三线城市：去化周期40.8周，环比上升12.86%。

4. 土地市场情况

• 土地供应：31大城市土地供应建筑面积环比下降39%，同比上升43.51%。
• 土地成交：
  • 规划建筑面积环比下降7.99%，同比下降23.53%。
  • 成交均价环比上升7.02%，同比上升19.27%。
  • 成交总价环比下降1.54%，同比下降8.8%。
• 城市差异：
  • 一线城市：供应面积环比上升71.54%，成交面积环比上升7.39%。
  • 二线城市：供应面积环比下降58.98%，成交面积环比下降24.42%。
  • 三线城市：供应面积环比下降25.08%，成交面积环比上升9.78%。

关键信息

重点公司动态

• 泰禾集团：以18.98亿元竞得南昌茵梦湖项目75%股权及安晟置业100%股权。
• 南国置业：董事、监事、高管拟减持282.5万股，占总股本0.16%。
• 华侨城A：以57.59亿元竞得杭州丁桥单元JG0401-03号宗地。
• 华夏幸福：控股股东华夏控股累计质押12.07亿股，占总股本40.84%。
• 新城控股：2017年归股净利润预计增长60%至100%。
• 南山控股：发行A股股份换股吸收合并赤湾石油基地股份有限公司。
• 福星股份：全资子公司竞得宁波余姚两块土地，成交价6亿元。
• 东百集团：2017年业绩预计增长130%至170%。
• 迪马股份：完成股票期权激励计划，终止非公开发行股票事项。
• 中交地产：股东华夏集团计划减持590万股，占总股本1.99%。
• 招商蛇口：设立蕲春蕲艾产业投资基金，规模为1亿元。
• 滨江集团：收购杭州春天房产15%股权，金额1.13亿元。
• 绿地控股：2017年出租物业面积203.5万平方米，租金收入7.3亿元；新增建筑施工项目3293个，总金额1941亿元。

行业新闻

• 政策动态：发改委提出加快建立租购并举的住房制度，推动多主体供应、多渠道保障。
• 企业动态：中粮地产与大悦城重组方案仍在协商中，预计继续停牌至2月24日。
• 共有产权房：北京推出最大规模共有产权房，总计3326套，产权由购房人与政府各占50%。
• 郑州土地市场：2017年住宅用地供应增加四成，均价同比上涨8.91%。

投资建议

• 推荐公司：保利地产、万科A、招商蛇口、金地集团（龙头房企）。
• 看好二线：新城控股、阳光城（集中度提升速度远快于龙头）。
• 前瞻关注：广宇发展、华夏幸福、绿地控股、北京城建（拐点型资产）。

风险提示

• 销售数据不达预期：一季度销售数据可能低于市场预期。
• 加息风险：利率上升可能影响房地产市场需求。
• 政策调控：政策持续调控可能对市场产生压制作用。

投资评级

• 行业评级：强于大市（维持评级）