20180129-东方财富证券-房地产行业周报_11城租赁住房试点方案获批_租赁市场再添利好_15页_1mb

房地产行业周报总结

核心内容

2018年1月29日发布的房地产行业周报重点分析了房地产行业近期的市场表现、行业动态及投资建议，特别提到了11城租赁住房试点方案获批，对租赁市场和房地产开发板块产生积极影响。

主要观点

• 市场表现：上周东财房地产行业上涨1.89%，涨幅低于上证指数（2.01%）和沪深300指数（2.24%），但高于房地产服务板块（-0.06%）。房地产开发板块涨幅最大，达到2.08%，而园区开发板块下跌0.11%。
• 行业政策：国土资源部和住建部原则同意沈阳、南京、杭州等11个城市利用集体建设用地建设租赁住房试点，此举有助于提升集体土地价值，增加租赁住房供应，对租金有平抑作用，同时对商品房市场起到缓冲作用。
• 投资建议：
  • 谨慎看好：有住房租赁标的的世联行（002285）、招商蛇口（001979）。
  • 长期关注：房地产开发板块龙头股，如万科A（000002）、保利地产（600048）、金地（600383）以及PPP模式领先的华夏幸福（600340）。
• 风险提示：
  • 房地产销售不及预期。
  • 各城市调控政策的不确定性。

关键信息

1. 市场数据

• 行业整体表现：东财房地产行业上周上涨1.89%，行业估值略低于最近五年平均水平。
• 个股表现：
  • 涨幅前十：阳光股份、新城控股、阳光城、广宇发展、华联控股、荣盛发展、世荣兆业、招商蛇口、华发股份、三六五网。
  • 跌幅前十：海创B股、荣安地产、海航基础、海航创新、南国置业、ST新梅、大龙地产、*ST匹凸、海航投资、沙河股份。
• 估值情况：
  • 最高估值个股：长春经开、ST山水、万通地产、万泽股份、大港股份、绿景控股、国创高新、中国高科、中弘股份、市北高新。
  • 最低估值个股：深物业B、万业企业、华联控股、新湖中宝、天地源、迪马股份、*ST松江、信达地产、光明地产、华侨城A。

2. 行业动态

• 租赁住房试点：11个城市获得利用集体建设用地建设租赁住房试点批准，推动租赁市场发展。
• 土地出让收入：2017年国有土地出让收入约5.2万亿元，同比增长40.7%。
• 专项债券发行：2017年全国地方累计发行土地储备专项债券2407亿元。
• 地方调控政策：20余个省份在政府工作报告中聚焦楼市调控，强调租购并举和保障房供应。
• 重点城市动态：
  • 北京：计划至2021年新增6000公顷住宅用地，推动旧改项目如田心村拆迁。
  • 海南：2018年将减少房地产投资比重，继续深化调控政策。
  • 甘肃：为住房公积金贷款提供政策支持，严控审批流程。
• 企业动态：
  • 万科：完成普洛斯私有化交易，成为其最大单一股东；推出购房尾款ABS产品，预期收益率5.3%。
  • 新城控股：2017年净利润预增60%-100%。
  • 荣安地产：净利润预增249%-283%。
  • 光明地产：净利润预增70%-100%。
  • 中交地产：华夏集团拟减持不超1.99%股份。
  • 旭辉集团：与华夏幸福达成战略合作，加速全国化布局。
  • 招商蛇口：与商汤科技合作推动人工智能产业聚集。
  • 绿庭投资：拟通过重组获得两家地产公司股权。
  • 上海建工：中标杭州富阳PPP项目，总投资约54亿元。
  • 中粮地产：与大悦城重组方案仍在协商中，继续停牌。

行业重点关注公司

投资建议评级标准

• 股票评级：
  • 买入：相对指数涨幅15%以上；
  • 增持：相对指数涨幅5%-15%之间；
  • 中性：相对指数涨幅-5%～5%之间；
  • 减持：相对指数涨幅-15%～-5%之间；
  • 卖出：相对指数跌幅15%以上。
• 行业评级：
  • 强于大市：相对指数涨幅10%以上；
  • 中性：相对指数涨幅-10%～10%之间；
  • 弱于大市：相对指数跌幅10%以上。

风险提示

• 房地产销售不及预期；
• 各城市调控政策存在不确定性。