云计算行业全球龙头对比系列之二：坚实CBA战略，造就阿里云“飞天”-20200303-东吴证券-50页_3mb

云计算全球龙头对比系列之二：坚实CBA战略，造就阿里云“飞天”

核心内容概述

本报告分析了阿里云在全球云计算市场中的发展路径、成功要素、市场表现及未来展望，对比了其与AWS等全球龙头的异同，并指出阿里云凭借前瞻性的CBA（云计算、大数据、人工智能）战略、持续技术创新、生态驱动及客户导向等优势，已跻身全球前四强，成为中国云计算行业的领军者。

主要观点

• 阿里云的CBA战略：阿里云早在2009年便确立了“云计算+大数据+人工智能”的战略方向，通过“飞天”系统实现技术自主，构建了完整的IAAS+PAAS+SAAS服务体系。
• 技术与生态优势：阿里云依托阿里巴巴庞大的业务生态，实现了低成本的云计算发展，并通过万网等收购积累了大量ToB客户资源，强化了其在企业服务市场的地位。
• 全球布局：阿里云自2014年起加快国际化步伐，截至2019年已覆盖全球19个地域、56个可用区，成为全球云计算市场的重要参与者。
• 市场表现：2019年阿里云营收同比增长63.8%，在公有云市场占据全球第四位，国内市场份额达43%。
• 未来增长潜力：随着中国云计算市场渗透率提升、政策支持及技术发展，阿里云有望在未来5年内实现盈利，持续推动企业数字化转型。
• 行业趋势：云计算市场持续增长，技术成熟与政策推动是主要驱动力，同时多云策略将成为企业主流选择。

关键信息

阿里云发展历程与战略

• 阿里云自2009年成立以来，经历了从“云计算”到“大数据”再到“人工智能”的战略升级。
• 2014年启动国际化进程，2018年升级为“阿里云智能”，聚焦ToB市场。
• 2019年成为国内公有云市场第一，全球市场份额达4.9%。

阿里云成功要素

1. 前瞻CBA战略：阿里云早于AWS布局“云计算+大数据+AI”路径。
2. 持续技术创新：自主研发“飞天”操作系统，2018年推出“飞天2.0”，融合云计算、大数据与AI。
3. 生态中发展：依托阿里巴巴生态，实现资源复用与成本降低。
4. 安全与国际化：阿里云注重安全性，并持续拓展全球市场。
5. 客户主导：以企业用户为中心，提供定制化解决方案，降低上云门槛。

技术支撑与市场前景

• 技术成熟：虚拟化、分布式计算、5G等技术推动云计算发展。
• 社会价值：云计算帮助企业降低成本、提升效率与安全性，促进社会数字化转型。
• 政策利好：中国大力推动企业上云，2018年工信部发布多项政策支持工业互联网与云计算发展。
• 市场增长：预计到2023年中国云计算市场规模将超3000亿元，全球市场将超2700亿美元。

阿里云的市场地位与竞争力

• 全球排名：阿里云在2019年全球IaaS市场排名第四，市场份额为4.9%。
• 国内优势：在国内公有云市场，阿里云占据约43%的市场份额，远超竞争对手。
• 对比腾讯云：阿里云更早布局大数据与AI，客户群体以B端为主，技术更偏向自主研发。

面对竞争与未来展望

• 竞争加剧：阿里云面临华为云、腾讯云、字节跳动等企业的挑战，需持续创新与拓展。
• 多云趋势：越来越多企业倾向于采用多云策略，阿里云需加强其在私有云、混合云及行业云的布局。
• 未来方向：阿里云将重点发展工业、金融等细分领域，构建强大的数据中台与AI能力，进一步赋能生态体系。

建议关注的标的

注

• 除加粗公司外，其他盈利预测取自Wind一致预期（截止2020年3月2日）。
• 沙钢股份暂无Wind一致预期，且其重大资产重组尚有不确定性。

风险提示

• 技术发展不及预期：云计算与AI技术进展可能低于预期，影响市场增长。
• 政策变动：国家对5G、云计算、AI等领域的扶持力度减弱，可能影响行业发展。
• 市场渗透率不足：云计算在中国的渗透率仍有较大提升空间，需持续推动企业上云。
• 国际竞争加剧：海外云服务商可能加速在中国市场布局，加大竞争压力。