20161026-招商证券-畜禽养殖行业专题报告_鸡_鸡_鸡_白羽肉鸡系列报告之二-产业链高精尖_一体化更安全_35页_3mb_3mb

白羽肉鸡产业链分析总结

核心内容概述

白羽肉鸡产业链高度专业化、精细化，从育种到屠宰销售，各个环节均体现出高技术含量和对安全性的重视。随着养殖规模化和一体化经营趋势的加强，产业链的协同效应和对食品安全的控制能力成为企业发展的关键因素。同时，由于引种依赖进口，国内育种技术薄弱，产业链整合和自主育种成为未来发展的重点方向。

主要观点

1. 育种高精尖，引种规模化

   • 育种对畜牧业经济效益影响最大，占比达36%。
   • 全球白羽祖代鸡产能主要集中在美、英、法等国，我国引种完全依赖进口，2016年引种市场空间约0.96-24亿元。
   • 我国本土育种自2004年后基本消失，2010年后开始重新布局，但受制于国内环境和疫病问题，进展缓慢。
   • 国家推出《全国肉鸡遗传改良计划（2014-2025）》，目标是到2025年培育出达到国际水平的白羽肉鸡新品种。

2. 工业化饲养，考究精细化

   • 从祖代鸡到商品代鸡的饲养管理逐步精细化，包括分栏饲养、饲料配方、防疫程序等。
   • 父母代种鸡采用“全进全出”和“两阶段饲养”模式，以确保种鸡健康和生物安全。
   • 防疫程序严格，包括注射法、滴鼻法、点眼法、喷雾法等，确保鸡只健康。
   • 商品代肉鸡养殖模式因地域差异而有所不同，北方多采用网养，南方则以垫料养殖为主。

3. 食品安全与规模化养殖带来的变革

   • 一体化经营有助于食品安全可追溯，圣农发展通过自繁自养自宰实现全程控制。
   • 食品安全事件（如福喜事件）促使企业加强一体化布局，提升采购份额。
   • 规模化养殖推动饲料企业向产业链一体化转型，提升服务能力和技术壁垒。

关键信息

产业链各环节

企业案例

• 圣农发展：全国最大的全产业链白羽鸡企业，拥有6亿羽产能，屠宰量年复合增长31%，是肯德基、麦当劳等大型企业的核心供应商。
• 仙坛股份：通过“公司+基地”模式，实现纵向一体化经营，商品代产能达1亿羽。
• 禾丰牧业：从饲料起家，逐步向屠宰、养殖领域延伸，2016年预计屠宰量达2.8亿羽，成为国内第二大肉鸡屠宰企业。

市场规模与趋势

• 全球白羽鸡肉鸡产量约8965万吨，饲料转化率每提高1%，可节约134万吨饲料。
• 祖代鸡市场空间约0.96-24亿元，父母代市场约24-600亿元，商品代市场约600亿元。
• 行业集中度随代次逐级下降，规模化养殖趋势明显，2016年商品代鸡出栏规模占总出栏量的53.5%。

风险提示

• 突发大规模不可控疫病
• 重大食品安全事件
• 宏观经济系统性风险

产业链发展趋势

• 一体化经营：企业通过整合上下游资源，提高经营稳定性与安全性，增强市场竞争力。
• 规模化养殖：推动饲料企业向产业链上下游延伸，提升整体效益。
• 食品安全：成为行业发展的核心要素，推动企业建立可追溯体系。
• 技术创新：如自动化设备、精准防疫、饲料配方等，成为提升效率和降低成本的关键。

行业前景与建议

• 白羽肉鸡行业正经历从单一环节竞争向一体化经营转变，未来将更加注重全产业链协同。
• 随着国内育种技术的提升，自主育种将成为行业发展的突破口。
• 冷链物流、熟食加工等细分市场具有较大发展空间，一体化企业有望占据更大市场份额。