20210503-山西证券-医药行业周报_印度疫情全面爆发_关注相关概念板块投资机会_9页_987kb

医药生物行业周报（20210503）总结

核心内容

本报告总结了2021年5月3日医药生物行业的市场表现、估值情况、行业要闻及重要公告、新冠疫情进展以及投资建议与风险提示。

主要观点

1. 行业整体表现强劲
   上周医药生物行业上涨4.72%，跑赢沪深300指数4.95个百分点，位列28个申万一级子行业之首。

2. 细分板块表现分化
   除医药商业下跌0.95%外，其余子板块均上涨，其中生物制品涨幅最大，达9.78%。

3. 行业估值情况
   截至2021年4月30日，申万一级医药行业PE（TTM）为45.14倍，相对沪深300指数溢价率为223%。医疗服务估值最高（112.12倍），医药商业估值最低（20.16倍）。

4. 政策推动创新药发展
   带量采购常态化加速行业分化，倒逼企业向创新转型。医保“腾笼换鸟”政策推动创新药放量，建议关注研发实力强、产品管线丰富、梯度合理的国产创新药龙头企业及CXO相关企业。

5. 消费升级与疫情相关概念
   国内经济水平提高带来医药消费升级需求，建议关注疫苗、生长激素等具备消费属性的细分领域。同时，印度疫情全面爆发，海外疫情强势反弹，建议关注疫情相关概念板块，把握新冠疫苗及产业链的投资机会。

关键信息

市场回顾

• 整体表现：医药生物行业上周上涨4.72%，跑赢沪深300指数4.95个百分点，排名第1。
• 细分板块：生物制品涨幅最大（9.78%），医药商业下跌0.95%。
• 个股表现：涨幅前十的个股包括未名医药（61.04%）、景峰医药（37.60%）、哈三联（37.06%）、江苏吴中（29.62%）、热景生物（29.50%）、凯因科技（26.88%）等。

行业要闻

• 19种国谈药品已配备：首批19种国家医保谈判药品在全国3324家定点医药机构配备。
• 打击医药购销领域不正之风：国家卫健委发布2021年重点工作，整治收受红包、打击回扣。
• 中药配方颗粒标准实施：160个中药配方颗粒国家标准将于2021年11月1日实施。
• 2051个医保药品被暂停采购：涉及1000家药企，部分企业超7批次被暂停采购。
• 抗肿瘤药品增加儿童适应症：CDE发布6个抗肿瘤药品可直接修订说明书，增加儿童用法用量。

新冠肺炎疫情进展

• 国内情况：累计确诊病例90,697人，现有323人，累计治愈85,738人，境外输入累计确诊5,699人。
• 疫苗接种情况：累计接种2.75亿剂次。
• 海外情况：累计确诊病例1.53亿人，美国最多（3,318万人），印度与巴西分别确诊1,992万人和1,475万人。印度疫情持续反弹，连续12天单日新增超30万人，土耳其等国家也出现明显反弹。

投资建议

• 关注创新药及CXO企业：如恒瑞医药、药明康德等，政策推动下行业进入创新黄金期。
• 关注消费升级领域：如疫苗、生长激素等，具备消费属性且规避医保控费。
• 关注估值较低企业：部分成长性良好且估值较低的优质企业值得关注。
• 把握疫情相关投资机会：印度疫情反弹，全球疫情强势反弹，建议关注新冠疫苗及产业链相关企业。

风险提示

• 行业政策风险
• 药品安全风险
• 研发风险
• 市场竞争风险

分析师承诺与投资评级说明

• 分析师承诺以独立、客观的态度出具报告，不因报告内容获得任何形式的补偿。
• 投资评级分为股票评级与行业评级，股票评级包括买入、增持、中性、减持，行业评级包括看好、中性、看淡。

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