2019年4月中国企业并购市场数据报告_19页_1mb

2019年4月中企并购市场数据报告总结

核心内容概览

2019年4月，中国企业并购市场整体交易规模较前一月有所下降，但私募基金对并购的支持力度增强，形成一定反差。市场交易以中小规模为主，大额交易减少，跨境并购案例也有所下降，但部分行业如制造业、金融和医疗健康仍表现活跃。

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主要观点

• 市场活跃度：4月并购市场投资意向发展平缓，交易规模处于近一年较低水平。
• 私募基金支持：私募基金参与并购交易数量增加，平均交易规模显著上升，成为市场的重要支撑力量。
• 交易规模分布：完成并购案例以中小规模为主，仅3笔交易超过10亿美元，其中最大交易为国华人寿95亿元增资案。
• 地域分布：广东省在并购数量和交易规模上均居全国首位。
• 跨境并购：4月完成跨境并购案例约25笔，其中出境并购为主，最大交易为紫光集团收购法国Linxens公司，金额约25.72亿美元。
• 政策影响：4月政策层面积极支持并购市场发展，包括证监会鼓励期货公司上市、外汇管理局更新“一带一路”政策等。

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关键信息

交易趋势

• 宣布交易：4月披露预案460笔并购交易，环比下降7.63%，同比增长7.98%；披露金额的有357笔，交易总金额约224.95亿美元，环比下降34.67%，同比下降59.35%。
• 完成交易：4月完成并购案例201笔，环比下降10.67%，同比下降15.90%；披露金额的有172笔，交易总金额约202.52亿美元，环比下降5.44%，同比下降54.82%。

地域分布

• 广东省并购完成案例数量及交易规模均居全国首位。

行业分布

• 并购数量：制造业、金融、综合等行业发展较为活跃。
• 并购规模：金融行业并购金额最高，制造业其次，医疗健康行业也有显著表现。

重大并购案例

被并购方	CV行业	金额（亿美元）	并购方	股权%
国华人寿	金融	13.69	天茂集团等	64.18
华夏幸福	房地产	6.24	中国平安	5.69
广州友谊	房地产	5.57	广百集团	100
华田投资	金融	5.25	秋石资产	95
TCL产业园	房地产	4.80	TCL控股	100
中汽工程	综合	4.55	国机汽车	100
隆平高科	综合	4.38	中信农业	15.43
香江科技	电信及增值服务	3.69	城地股份	100
诺斯贝尔	化学工业	3.55	青松股份	90
鄂尔多斯电冶	能源及矿业	3.54	鄂尔多斯	14.06

跨境并购案例

被并购方	所在地	CV行业	金额（亿美元）	并购方
Linxens	法国	制造业	25.72	紫光集团
EGH	秘鲁	公用事业	14.10	湖北能源等
Eli Lilly	美国	医疗健康	3.75	亿腾医药
罗莱生活	江苏	制造业	1.08	凯雷投资
水井坊	四川	制造业	1.03	帝亚吉欧
CHOMTHANA	泰国	制造业	0.81	伊利股份
Joy Ease	英国	房地产	0.71	远东控股
CIG	日本	IT及信息化	0.42	剑桥科技
Chaucer Insurance	爱尔兰	金融	0.28	中国再保险

私募基金参与情况

• 拟参与并购：共计34笔，披露交易金额28笔，共计17.72亿美元。
• 完成并购：24支私募基金参与完成并购，共计投资63.52亿元，其中兴源控股转让股权给新希望投资，金额14.49亿元；深圳投控收购铁汉生态股权，金额8.69亿元。

私募基金退出案例

• 退出数量：28支私募基金通过并购成功退出，回笼金额约34.20亿元。
• 典型案例：盛屯矿业收购四环锌锗，青岛国信招商创业投资基金合伙企业（有限合伙）成功退出，回笼金额5.8亿元；城地股份收购香江科技，7支私募基金合计回笼18.34亿元。

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数据说明

• 数据来源为CVSource投中数据。
• “中企并购市场”涵盖中国企业作为买方、卖方及投资标的的交易。
• 私募基金交易包括私募基金管理人及金融机构、公众公司进行的私募股权投资性质交易。
• 数据未包含传闻交易、无形资产转让、基金份额转让、新建公司投资及企业内部重组。

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汇率换算

为剔除汇率波动影响，交易金额按发生日的即期汇率折算。

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