20230822-东吴证券-航天电器-002025.SZ-2023年中报点评_营收同比增加15.91_电子元器件制造业发展良好_3页_458kb

航天电器2023年中报总结

公司业绩

• 2023年上半年实现营业收入3620亿元，同比增长1591%。
• 归母净利润实现428亿元，同比增长3945%，主要归因于营收增长及采购和工艺降本措施。
• 主要产品如继电器和连接器实现快速增长，同比增长分别为1914%和1974%。

股权激励

• 2023年5月，公司通过股票激励计划，授予42080万股限制性股票（每股46元），对象包括公司及控股子公司董事、高级管理人员及核心技术人员，旨在提升公司活力和发展动力。

核心技术与创新

• 公司在连接器与电缆组件、微特电机与控制组件、继电器等领域掌握核心技术，如传输一体化互连、高速连接器等。
• 截至2023年6月，累计获得专利授权1887项（含国际发明专利），并加强创新能力，优化研发结构。

盈利预测与投资评级

• 调整后预测：2023-2025年归母净利润预期分别为759亿元、994亿元、1357亿元。
• 对应市盈率分别为37倍、28倍、20倍。
• 基于业务高速增长和核心地位，维持“买入”评级。

风险提示

• 宏观经济变化可能导致不确定性。
• 市场盈利水平波动风险。
• 应收账款增加风险。