20260815-国信证券-锂电产业链双周报（2026年8月第1期）_锂电产业链Q2业绩延续向上趋势_电池企业屡获海外储能订单_20页_1mb

锂电产业链双周报（2026年8月第1期）总结

行业动态

• 锂电产业链高景气延续：8月锂电排产持续提升，6家电池样本企业排产198.7GWh，同比+70%、环比+9%；6家正极样本企业排产24.3万吨，同比+57%、环比+3%；4家负极样本企业排产21.0万吨，同比+49%、环比+5%；3家隔膜样本企业排产22.3亿平，同比+47%、环比+1%；2家电解液样本企业排产14.1万吨，同比+58%、环比+6%。
• Q2业绩持续向好：电池企业Q2单位净利环比改善，含锂材料如正极、电解液等产业链企业同比显著增长，隔膜等企业盈利延续上升趋势。企业对2026年及后续需求展望积极，预计Q3将继续保持满产满销状态。
• 海外储能需求旺盛：宁德时代与ContourGlobal签订3GWh欧洲储能订单；海辰储能与西班牙国家燃气集团合作，为澳大利亚项目供应421MWh储能系统；融捷能源与印度JSW合作，供应5GWh储能系统产品。
• 星源材质收购邦瓷电子：公司以2.42亿元收购邦瓷电子60%股权，持股比例提升至73.48%。邦瓷电子2025年营收0.79亿元，净利润0.26亿元，2026Q1营收0.47亿元，净利润0.17亿元。

新能源车产业链数据

• 国内新能源车渗透率近六成：7月国内新能源车销量156.1万辆，同比+24%、环比-5%；渗透率60.4%，同比+11.7pct、环比+1.9pct。1-7月累计销量900.7万辆，同比+10%。
• 出口表现强劲：7月出口290.7万辆，同比+127%。
• 欧洲市场高增，美国市场表现较弱：7月欧洲九国新能源车销量31.98万辆，同比+45%、环比-20%；渗透率36.6%，同比+9.2pct、环比-0.5pct。1-7月累计销量215.39万辆，同比+37%。美国7月销量9.29万辆，同比-37%、环比-6%；渗透率6.8%，同比-3.9pct、环比-0.5pct。1-7月累计销量64.36万辆，同比-27%。

锂电材料及锂电池价格

• 电芯价格分化：碳酸锂价格15.15万元/吨，较两周前上涨0.85万元/吨。负极、三元正极、磷酸铁锂、六氟磷酸锂、电解液报价上涨，隔膜报价稳定。
• 具体电芯报价：
  • 方形三元动力电芯：0.630元/Wh
  • 铁锂动力电芯：0.400元/Wh
  • 储能用100Ah电芯：0.429元/Wh
  • 储能用314Ah电芯：0.366元/Wh

投资建议

• 关注估值较低的行业领先企业：宁德时代、鹏辉能源、亿纬锂能、中创新航、天赐材料、恩捷股份、璞泰来、特锐德、天奈科技。
• 关注主业快速增长及拓展新场景的企业：科达利、蔚蓝锂芯、豪鹏科技、星源材质、新宙邦、珠海冠宇。

风险提示

• 电动车销量不及预期
• 行业竞争加剧
• 原材料价格大幅波动
• 政策变动风险

板块行情回顾

• 锂电池板块：近两周上涨2.2%
• 电池化学品板块：上涨6.2%
• 锂电专用设备板块：上涨9.1%

重点个股表现

• 宁德时代：-0.3%
• 亿纬锂能：+4.0%
• 珠海冠宇：+1.6%
• 容百科技：-2.9%
• 湖南裕能：+8.6%
• 璞泰来：+3.2%
• 天赐材料：+10.4%
• 恩捷股份：+7.5%
• 科达利：+0.7%
• 特锐德：+4.9%
• 盛弘股份：+33.4%

新能源车、储能及锂电池进展

• 欣旺达：与京东合作拓展机器人电池布局。
• 正力新能：2026H1净利润增长46%-82%。
• 宁德时代：签订3GWh欧洲储能订单，350Wh/kg航空电池通过热失控验证。
• 三星SDI：与通用汽车合作开发下一代方形电池。
• 海辰储能：为澳大利亚项目供应421MWh储能系统。
• 中创新航：2026H1净利润同比增长100%-110%，Q2出货量约36GWh，单位盈利能力提升。

锂电材料及其他

• 石大胜华：拟投资19亿元建设液态锂盐项目，2.9亿元建设添加剂项目，7亿元建设电解液项目。
• 莱尔科技：拟募集11.7亿元用于新能源涂碳箔项目等。
• 龙蟠科技：与LGES签订三年双向供货协议，总金额达450亿元。
• 钛能化学：拟投资54.62亿元建设年产60万吨磷酸铁项目。
• 星源材质：收购邦瓷电子股权，强化压电陶瓷布局。

固态电池产业链

• 上海洗霸：拟建0.5GWh固液混合电池项目，投资1亿元。
• 卫蓝新能源：推进Pre-IPO轮融资，投前估值约200亿元，拟申报A股创业板。

钠电产业链

• 中科海钠：交付全球首台钠电纯电矿卡，搭载“海星”系列电池系统。
• 派能科技：2GWh钠电项目落地安徽，用于通讯备电、户储、工商储等领域。

全球动力电池及储能市场展望

• 全球动力电池装车量：2026年6月139.3GWh，同比+35%、环比+20%；1-6月累计608.5GWh，同比+20%。
• 全球储能电池需求：预计2026年为1006GWh，同比+64%；2030年为1640GWh，年均复合增速13%。
• 全球新能源车销量：预计2026年2225万辆，同比+6%；2030年3402万辆，年均复合增速11%。
• 全球动力电池需求：预计2026年1767GWh，同比+18%；2030年3028GWh，年均复合增速14%。

市场趋势与数据预测

• 全球新能源车销量预测：

  • 2024: 1720.7万辆
  • 2025: 2102.4万辆
  • 2026E: 2224.9万辆
  • 2027E: 2532.4万辆
  • 2028E: 2821.8万辆
  • 2029E: 3113.2万辆
  • 2030E: 3401.7万辆

• 全球动力电池需求预测：

  • 2024: 641.6GWh
  • 2025: 969.4GWh
  • 2026E: 1095.1GWh
  • 2027E: 1289.6GWh
  • 2028E: 1439.1GWh
  • 2029E: 1564.5GWh
  • 2030E: 1681.4GWh

• 中国新能源车销量预测：

  • 2024: 1158.2万辆
  • 2025: 1387.6万辆
  • 2026E: 1298.8万辆
  • 2027E: 1390.0万辆
  • 2028E: 1466.3万辆
  • 2029E: 1539.0万辆
  • 2030E: 1608.1万辆

• 中国动力电池需求预测：

  • 2024: 641.6GWh
  • 2025: 969.4GWh
  • 2026E: 1095.1GWh
  • 2027E: 1289.6GWh
  • 2028E: 1439.1GWh
  • 2029E: 1564.5GWh
  • 2030E: 1681.4GWh

• 中国新能源车渗透率预测：

  • 2024: 24%
  • 2025: 60.4%
  • 2026E: 60.4%
  • 2027E: 60.4%
  • 2028E: 60.4%
  • 2029E: 60.4%
  • 2030E: 60.4%

• 中国动力电池装车量预测：

  • 2024: 641.6GWh
  • 2025: 969.4GWh
  • 2026E: 1095.1GWh
  • 2027E: 1289.6GWh
  • 2028E: 1439.1GWh
  • 2029E: 1564.5GWh
  • 2030E: 1681.4GWh

• 中国储能电池销量预测：

  • 2026年6月: 62.6GWh，同比+68%、环比+13%
  • 1-6月累计销量: 318.1GWh，同比+83%
  • 2026年全球储能电池需求预测: 1006GWh，同比+64%
  • 2030年全球储能电池需求预测: 1640GWh，年均复合增速13%