深度报告-2026-05-31-东吴证券-电力设备行业跟踪周报_锂电_户储_工控需求持续向上_AIDC潜力可期_45页_3mb

电力设备行业跟踪周报总结

核心内容概览

本周电力设备行业整体表现弱于大盘，其中电气设备板块下跌2.39%，新能源汽车板块下跌6.46%，发电设备板块下跌6.18%。储能、户储、工控需求持续增长，AIDC（自动识别与数据采集）技术潜力显著，预计全球储能装机量在2026年将实现60%以上的增长。同时，电动车出口持续超预期，4月出口量达40.6万辆，同比增长115%。此外，多个公司宣布新的投资计划和项目落地，显示出行业积极的发展态势。

主要观点

储能需求强劲

• 全球储能市场：2026年全球储能装机需求预计增长35-40%，其中户储和工商储在欧洲、东南亚等新兴市场大幅增长，大储在欧洲和新兴市场需求翻倍以上增长。
• 美国市场：2026年1-3月大储累计装机2849MW，同比+64%。3月新增装机1205MW，同比+22%，环比+71%。预计全年新增装机将达20-21GW。
• 欧洲市场：德国、英国等国的储能装机量持续增长，特别是英国的“温暖家园计划”推动户储新一轮增长。

电动车出口超预期

• 4月国内电动车出口40.6万辆，同比增长115%，环比增长16%。预计2026年出口量将增长50%。
• 国内电动车销量相对平淡，但单车带电量显著增长。4月国内电动车销量134.4万辆，同比增长10%，环比增长7%。
• 欧洲9国电动车销量28.9万辆，同比增长35%，预计全年增长35%以上。

工控需求复苏

• 工控行业在2026年Q1订单普遍增长40%以上，AI相关行业如3C、半导体、机床等增长强劲，传统行业如注塑、纺织、物流等回暖较好。
• 部分企业布局机器人第二增长曲线，预计未来增长潜力大。

新技术与市场机遇

• 钠电和固态电池：作为新技术方向，其市场潜力受到关注。
• AIDC&缺电出海：海外算力升级对AIDC要求提升，北美缺电趋势明显，AIDC与SST、变压器等设备受益。
• 光伏与风电：光伏需求偏弱，价格低迷，但太空光伏带来增量可能。风电方面，欧洲能源安全推动海风装机量增长，国内海风有望进入新的景气周期。

关键信息

市场价格变化

• 碳酸锂：国产99.5%价格为17.20万/吨，环比上涨2.4%。
• 电池级SMM：价格为17.76万/吨，环比下跌0.2%。
• 氢氧化锂：国产价格为16.4万/吨，环比下跌1.5%。
• 光伏组件：N型210R硅片价格1.00元/片，环比下跌2.91%。

项目与投资动态

• 阳光电源：2026年员工持股计划完成，累计买入721.33万股，成交金额约10亿元。
• 恩捷股份：拟收购江苏爱思开100%股权，涉及8条基膜产线，设计年产能约13.4亿平方米。
• 锦浪科技：拟转让24家全资项目子公司100%股权，涉及装机容量约62.26MW。
• 天顺风能：为子公司提供3亿元担保，用于70MW风电项目建设。
• 德福科技：拟投资31亿元建设年产5万吨高端AI电子电路铜箔项目。

公司层面表现

• 宁德时代：动力电池全球龙头，增长确定，估值低。
• 阳光电源：逆变器全球龙头，海外大储集成优质龙头，AI储能&AIDC蓄势。
• 汇川技术：通用自动化强复苏，订单明显超预期，布局人形机器人。
• 德业股份：户储龙头，超预期增长，工商储开始爆发。
• 亿纬锂能：动力&储能锂电上量，盈利向好，走出特色之路。

投资建议

推荐标的

• 宁德时代、阳光电源、汇川技术、德业股份、亿纬锂能、固德威、科达利、天赐材料、锦浪科技、德方纳米、华友钴业、福斯特、隆基绿能、通威股份、禾迈股份、天合光能、容百科技、东方电缆、金风科技、新宙邦、天奈科技、雷赛智能、大金重工、比亚迪、欣旺达、尚太科技、当升科技、中伟新材、华友钴业、嘉元科技、峰昭科技、德福科技、宏工科技、维科技术、大中矿业、国城矿业、上海港湾、东方日升、海科新源、石大胜华、天际股份、多氟多、神马电力、白云电器、海优新材、先惠技术、鸣志电器、明阳电气、中信博、海力风电、新强联、中科电气、美畅股份、琏升科技、振华新材、大全能源、金雷股份、禾川科技、TCL中环、弘元绿能等公司值得关注。

风险提示

• 投资增速下滑
• 政策不及市场预期
• 价格竞争超市场预期

行业走势

图表展示

• 图1：美国大型电池储能装机趋势
• 图2：德国电池大储月度新增趋势
• 图3：德国电池户用储能月度新增趋势
• 图4：澳大利亚储能新增并网装机趋势
• 图5：储能项目中标趋势
• 图6：储能EPC中标均价趋势
• 图7：主流车企销量情况
• 图8：海外电动车销量情况

估值与盈利预测

表格展示

行业走势数据

储能项目中标数据

• 2025年1-12月储能项目中标容量累计106.2GWh，同比+203%。
• 2026年1-4月储能项目中标容量累计106.2GWh，同比+203%。

储能EPC中标均价

• 2024Q1至2026Q4，EPC中标均价波动较大，最高达1.23元/Wh，最低为0.73元/Wh。

总结

本周期间，电力设备行业在储能、户储、工控等领域展现出强劲的需求增长。电动车出口持续超预期，带动行业整体发展。同时，新技术如钠电和固态电池受到关注，AIDC和缺电出海成为新的增长点。行业整体估值较低，部分龙头企业盈利表现亮眼，具备长期投资价值。建议关注宁德时代、阳光电源、汇川技术、德业股份、亿纬锂能等核心企业，同时留意新能源汽车、光伏、风电等细分领域的投资机会。