“提振资本市场”配套政策点评：重磅新政组合出台，通堵点、振市场、增回报-240927-华宝证券-14页_1mb

政策研究报告：提振资本市场——通堵点、振市场、增回报

投资要点

• 中共中央政治局会议及证监会出具政策组合拳，强调正视困难、加力推出增量政策，扭转市场信心。
• 配套政策包括《关于推动中长期资金入市的指导意见》《关于深化上市公司并购重组市场改革的意见》《上市公司监管指引第10号——市值管理》。
• 政策聚焦长周期资金入市、优化并购重组机制、强化市值管理，提升资本市场服务实体经济的能力。

中央政治局会议与政策信号

• 此次会议罕见于9月召开，释放增量政策明确信号，强调落实存量政策、推出增量政策，提振市场信心。
• “修复资产负债表”为下一阶段核心任务，支持地产企稳与股市回升。

中长期资金入市支持政策

• 建立三年考核机制（如社保基金、保险资金等）；通行A股“压舱石”角色，拓宽保险资金、理财资金入市路径。
• 设立权益类公募基金快速审批通道；推动公募降费、投顾常规化，降低投资者成本。

并购重组机制优化

• 提出6项重点：支持战略升级、跨行业并购、未盈利资产交易，简化审核流程，鼓励分期支付，提升效率。
• 中小私募基金参与并购重组的锁定期缩短，提高参与意愿。

市值管理协同“减持、分红、并购”

• 明确上市公司应综合运用并购重组、股份回购、股权激励等工具提升投资价值。
• 强调主要指数成分股与破净股专项管理要求，禁止以市值管理为名违法违规操作。

其他亮点

• ETF、指数基金审批提速，产品结构优化，规模持续攀升。
• 私募基金鼓励股权策略多元化，服务财富管理。

风险提示

本文仅基于公开信息分析，不对政策进行个人推荐。投资建议仅供参考，不构成投资意见。