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格林大华期货基差及外盘日报总结

核心内容概述

本报告为格林大华期货研究院发布的基差及外盘日报，发布日期为2026年9月1日。报告分析了国内与外盘主要期货品种的基差情况、价差变动及市场趋势，旨在为投资者提供市场参考信息。报告强调了数据来源的公开性和分析结果的参考性，提醒投资者注意交易风险。

主要观点

1. 基差分析

• 基差定义：基差 = 现货价格 - 期货价格，基差率 = (现货价格 - 期货价格) / 现货价格。
• 数据来源：钢联、万得、格林大华期货研究院。
• 现货价格信息：包括所属区域、产品规格、价格类型，具体见附表1。
• 单位换算：对于现货价格单位与期货合约单位不同的，按期货合约单位换算；现货价格单位为美元的，按CFETS美元兑人民币汇率换算。

2. 国内期货与外盘期货对比

• 价差计算：价差 = 国内期货价格 - 外盘期货价格 * 汇率 * 单位转换系数。
• 未考虑因素：价差未剔除海运费、增值税、关税、港杂费等。

3. 基差背离分析

(1) 现货上涨、期货下跌、背离程度最大的品种

• 生猪：现货上涨550元，期货下跌100元，基差率由-10.80%上升至-4.59%，上升幅度6.21%；年度分位数为43.57%，处于近一年适中位置。

(2) 现货下跌、期货上涨、背离程度最大的品种

• 烧碱：现货下跌28.12元，期货上涨15元，基差率由3.65%下降至1.49%，下降幅度2.16%；年度分位数为45.64%，处于近一年适中位置。

(3) 现货上涨、期货上涨、上涨幅度差异最大的品种

• 碳酸锂：现货上涨5440元，期货上涨1400元，基差率由-4.23%上升至-1.54%，上升幅度2.69%；年度分位数为43.15%，处于近一年适中位置。

(4) 现货下跌、期货下跌、下跌幅度差异最大的品种

• 棉纱：现货下跌23元，期货下跌160元，基差率由2.26%上升至2.84%，上升幅度0.58%；年度分位数为29.05%，处于近一年低位。

(5) 基差率接近或处于近一年最高位的品种

• 不锈钢：基差率为7.28%，年度分位数为100.00%，处于近一年最高位。

(6) 基差率接近或处于近一年最低位的品种

• 白糖：基差率为-3.90%，年度分位数为0.83%，接近近一年最低位。

关键信息

1. 基差率年度分位数

• 不锈钢：100.00%
• 原油：93.31%
• 豆粕：90.09%
• 焦煤：89.21%
• 碳酸锂：43.15%
• 生猪：43.57%
• 烧碱：45.64%
• 棉花：10.79%
• 红枣：91.70%
• 豆油：7.47%
• 白糖：0.83%
• 菜粕：6.21%
• 菜油：58.51%
• 铁矿石：23.24%
• 焦炭：39.42%
• 合成橡胶：7.05%
• 天然橡胶：18.26%
• 尿素：5.39%
• 甲醇：71.78%
• 沥青：71.78%
• 20号胶：7.88%
• 玻璃：67.22%
• 纯碱：56.85%
• PTA：95.85%
• 瓶片：70.54%
• 铁矿石：23.24%
• 硅铁：38.59%
• 锰硅：23.24%
• 热卷：71.78%
• 螺纹钢：35.68%
• 焦煤：89.21%
• 焦炭：39.42%
• 铁矿石：23.24%
• 不锈钢：100.00%
• 豆粕：90.09%
• 烧碱：45.64%
• 棉花：10.79%
• 棕榈油：2.90%
• 白糖：0.83%
• 菜粕：6.21%
• 豆油：7.47%
• 棉纱：29.05%
• 原木：82.16%
• 生猪：43.57%

2. 外盘期货与国内期货价差

• 豆粕：内外价差由825.4396下降至801.7381，下降幅度最大。
• 原油：内外价差由3.4797上升至26.3080，上升幅度最大。
• 价差年度分位数：
  • 豆粕：90.09%
  • 原油：93.31%
  • 烧碱：45.64%
  • 棉花：21.74%
  • 天然橡胶：18.26%
  • 豆油：22.40%
  • 棕榈油：20.76%
  • 白糖：0.83%
  • 菜粕：6.21%
  • 豆粕：90.09%

3. 外盘期货品种

• COMEX黄金：收盘价4489.4美元，涨跌幅-3.77%
• COMEX白银：收盘价67.38美元，涨跌幅-5.41%
• LME铜：未提供具体价格
• LME铝：未提供具体价格
• LME铅：未提供具体价格
• LME锌：未提供具体价格
• LME镍：未提供具体价格
• LME锡：未提供具体价格
• 布伦特原油：收盘价90.59美元，涨跌幅2.67%
• 美原油：收盘价85.35美元，涨跌幅2.98%
• CBOT大豆：收盘价1284.5美元，涨跌幅0.88%
• CBOT豆粕：收盘价344美元，涨跌幅1.36%
• CBOT豆油：收盘价71.02美元，涨跌幅1.33%
• ICE2号棉花：收盘价91.92美元，涨跌幅-0.25%

4. 附表信息

附表1：现货价格的所属区域、产品规格、价格类型

• 品种名称：包括沪金、沪银、沪铜、碳酸锂、沪镍、多晶硅、工业硅等。
• 现货区域：如上海、大连、青岛港、江苏、山东等。
• 产品规格：如黄金Au(T+D)、白银Ag(T+D)、铜、镍(1#)、多晶硅(致密料)等。
• 价格类型：包括收盘价、市场价、现货价、价格指数等。

附表2：南华商品指数所含品种及权重

• 南华商品指数包含多个品种，如锡、碳酸锂、螺纹钢、铁矿石、焦炭、不锈钢等。
• 权重：如螺纹钢35.23%，铁矿石30.65%，原油61.14%等。

附表3：外盘期货单位、单位换算标准

• 单位换算：
  • 1金衡盎司 = 31.103477克
  • 1短吨 = 0.9072吨
  • 1磅 = 0.4536公斤
  • 1蒲式尔 = 35.24升
  • 1升大豆 = 0.77吨
  • 1升玉米 = 0.72吨

风险提示

• 本报告信息来源于公开渠道，格林大华期货研究院不对其准确性、完整性及时效性作任何形式的担保。
• 所有分析、观点、结论及建议仅为市场研究的观点阐述，不构成任何形式的投资建议或交易依据。
• 投资者基于本报告做出的任何交易决策及相关后果，其全部责任与风险将由投资者自行承担。
• 期货市场风险巨大，可能导致本金全部损失，请投资者审慎决策。

数据来源

• 钢联
• 万得
• 格林大华期货研究院

重要事项

• 报告内容仅供投资者参考，不构成买卖出价和征价。
• 报告版权为格林大华期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布。
• 报告中提及的图表和数据均来自格林大华期货研究院整理，具体见文末附图。