20180708-华泰证券-传媒行业周报（第二十七周）_14页_1mb

行业周报（第二十七周）总结

核心内容

2018年7月第二周，传媒行业整体表现有所波动，但部分标的因暑期档内容上线、中报预期、外资加仓及独角兽上市潮等因素受到关注。行业评级维持“增持”，重点推荐游戏、电影、电视剧、出版阅读及营销等子行业中的优质公司。

主要观点

1. 暑期档大作上线：建议关注受益于暑期档内容上线的标的，包括：

   • 电影：光线传媒（参与《动物世界》、《昨日青空》、《一出好戏》）、中国电影（受益整体票房表现）、幸福蓝海（院线业务受益暑期档）。
   • 电视剧：华策影视（超跌龙头，优质内容驱动）。
   • 游戏：游族网络（《权利的游戏》手游获腾讯独家代理）、三七互娱（《烈焰对决H5》公测）。

2. 中报预期：关注半年报即将披露的高增长和超预期标的，包括中国电影、光线传媒、幸福蓝海、慈文传媒、游族网络。

3. 外资加仓：中南传媒、华策影视受到陆港通持续加仓，建议关注。

4. 独角兽上市潮：昆仑万维因参股公司Opera提交美股上市申请，成为关注焦点。

关键信息

一周涨幅前十公司

• 唐德影视（+17.89%）
• 金逸影视（+6.36%）
• 省广集团（+3.72%）
• 横店影视（+3.29%）
• 浙数文化（+2.88%）
• 顺网科技（+1.84%）
• 凤凰传媒（+1.48%）
• 金陵体育（+1.21%）
• 天威视讯（+0.89%）
• 出版传媒（+0.72%）

一周跌幅前十公司

• 美盛文化（-18.18%）
• 博瑞传播（-14.32%）
• 慈文传媒（-9.70%）
• 华策影视（-9.58%）
• 腾信股份（-9.33%）
• 中文传媒（-8.87%）
• 长城动漫（-7.52%）
• 龙韵股份（-7.33%）
• 暴风集团（-6.65%）
• 时代出版（-6.33%）

重点公司及动态

游族网络

• 与腾讯签署《权利的游戏：凛冬将至》手游独家代理协议。
• 股份回购进展，累计回购13,913,477股，占总股本1.57%。
• 董事长林奇累计质押277,926,151股，占公司股份总数31.28%。

上海电影

• 拟转让天下票仓51%股权，预计带来约1.88亿元净利润。

昆仑万维

• 参股公司Opera提交美股上市申请，2018年一季度营收增长54.8%，经调整后净利润大幅增长。

城市传媒

• 拟收购哪吒互娱100%股权，后者主营移动游戏运营，计划向精品游戏研发延伸。

幸福蓝海

• 院线业务稳步发展，2017年收购笛女传媒后，电视剧业务增强。

鸿博股份

• 体彩安卓终端机通过适配测试，成为合格供应商。

子行业观点

1. 电影：关注中国电影、光线传媒、幸福蓝海等发行/放映龙头。
2. 电视剧：关注内容龙头华策影视。
3. 游戏：关注布局完善、产品力突出的龙头公司。
4. 出版/阅读：关注新经典、城市传媒等在畅销书和童书领域具备经验和项目储备的公司。
5. 营销：关注蓝色光标等具有大客户资源和并购整合风险已消化的龙头公司。
6. 视频网站：关注快乐购等具备自制优势的A股稀缺性标的。

风险提示

1. 政策监管风险：行业政策监管可能变化，影响项目制风险。
2. 市场反馈风险：观众品味多样且变化快，影视作品可能不达预期。

行业动态

• 电影市场：7月2日至7月6日，全国票房8.14亿元，环比下降18.4%。《我不是药神》口碑和票房表现优异，预测总票房39.27亿元。
• 电视剧市场：《脱身》在江苏卫视收视率0.97%，排名靠前。
• 即将上映影片：包括《阿修罗》、《狄仁杰之四大天王》等。

重点公司概览

行业评级说明

• 增持：行业股票指数超越基准。
• 中性：行业股票指数基本与基准持平。
• 减持：行业股票指数明显弱于基准。

公司评级说明

• 买入：股价超越基准20%以上。
• 增持：股价超越基准5%-20%。
• 中性：股价相对基准波动在-5%~5%之间。
• 减持：股价弱于基准5%-20%。
• 卖出：股价弱于基准20%以上。

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