20230720-财通证券-传媒行业跟踪_暑期电影行业修复加速_关注供给端稳定性_13页_947kb

影视行业报告核心总结（2023年7月）

1. 市场表现与趋势

• 暑期档票房创历史新高：

  • 2023年暑期档上半程（6月1日-7月16日）票房约88亿元，超历史同期，观影人次达22亿，电影行业修复加速。
  • 多部影片（如《消失的她》《八角笼中》）首映后票房环比增长，反映市场需求旺盛和影片质量驱动。
  • 进口片贡献票房占比提升至25%，推动整体票房增长。

• 修复节奏转向非档期：

  • 上半年档期票房接近2019年水平，但非档期修复需时间。
  • 需求端呈现渠道下沉趋势，三四线城市票房增长明显。

2. 供给端动态

• 影院建设回暖：

  • 上半年新建影院、银幕数同比减少，但4月起新建影院数量恢复同比增长。
  • 在映影院数量同比下滑0.01%，银幕数同比持平。

• 影投与院线集中度提升：

  • 前十大影投公司票房份额达37.56%，头部企业（如万达电影）增长显著。
  • 头部院线票房集中度达67.72%，院线业务逐渐被头部公司主导。

3. 重点影片与票房预测

• 已上映影片表现强劲，暑期档后半程多部重点影片（如《封神第一部》《超能一家人》）定档，预计同期票房有望突破180亿元。
• 进口片贡献增加，海外影片进口数量回升，国产片票房占比提升。

4. 投资建议

• 推荐标的：
  • 中国电影（600977SH）：国资龙头，主投影片表现优异，预计2023上半年净利润同比增长128%-178%。
  • 万达电影（002739SZ）：上半年营收和净利润大幅增长，影院业务受益行业回暖。
  • 横店影视（603103SH）：影片投资能力突出，扭亏为盈，影院运营稳步修复。
  • 光线传媒（300251SZ）：动画制作能力强，重点影片储备丰富。
  • 博纳影业（001330SZ）：主旋律商业片优势，IP矩阵完善，内容影响力强。

5. 风险提示

• 内容审核趋严：可能影响影片上映数量及节奏。
• 影片上映不及预期：导致票房收入不达预期。
• 观影需求不振：多元因素可能影响电影市场恢复进程。