20210315-华创证券-房地产行业周报_住户贷款增速放缓_融创报表快速优化_19页_1mb

报告摘要

房地产行业周报总结（20210306-20210312）

核心内容概述

本周房地产行业数据与政策动态显示，房地产市场在2021年3月上旬整体呈现回暖迹象，但部分城市仍面临一定的市场压力。新房成交量在45城中环比下降8%，但月同比大幅增长107%，主要由于去年同期受疫情影响，线下销售受限，基数较低。其中，一二线城市同比上涨114%和92%，三四线城市同比上涨92%，但环比跌幅较大。二手房成交量在14城中环比上涨10%，月同比上涨99%，主要得益于去年同期基数较低。行业库存方面，15城推盘量环比上升16%，可售面积环比下降1.2%，去化月数环比下降0.1个月，整体处于加库存阶段，但库存水平仍较低。

主要观点

市场表现：新房市场在45城中整体成交下滑，但月同比数据大幅增长，显示市场正在逐步恢复。二手房市场则表现较好，成交量环比和同比均上涨。
政策支持：国家发改委强调增加保障性租赁住房和共有产权住房供给，多地出台政策支持房地产市场，如郑州延长公积金贷款缴存时限、海南打击违规销售、中山推出人才购房补助等。
企业动态：多家房企销售数据亮眼，如招商蛇口、阳光城、宝龙地产、龙光集团等均实现销售金额同比大幅增长。部分企业获得融资支持，如奥园中国获得双币贷款，碧桂园发行公司债券，蓝光发展转让其物业公司。
板块表现：房地产板块表现强于大市，SW房地产指数下跌0.75%，沪深300指数下跌2.21%，相对收益为1.46%。部分个股表现突出，如宁波富达、金融街等涨幅居前，而华夏幸福、实达集团等跌幅较大。

关键信息

一、新房成交量

45城合计：上周成交700.1万平米，环比下降7.8%，月同比上涨107%。
一二线城市：合计成交511.4万平米，环比下降6.6%，月同比上涨114%。
三四线城市：合计成交188.7万平米，环比下降10.7%，月同比上涨92%。
一线城市：合计成交128.5万平米，环比下降3.7%，月同比上涨188.2%。
二线城市：合计成交382.9万平米，环比下降7.6%，月同比上涨96.9%。
三线城市：合计成交113.7万平米，环比下降10.5%，月同比上涨101.5%。
四线城市：合计成交75.0万平米，环比下降11.0%，月同比上涨79.4%。

二、二手房成交量

14城合计：上周成交167.3万平米，环比上涨9.6%，月同比上涨99.2%。
一线城市：合计成交57.9万平米，环比上涨8.6%，月同比上涨110.4%。
二线城市：合计成交98.5万平米，环比上涨11.1%，月同比上涨89.5%。
三四线城市：合计成交10.8万平米，环比上涨1.7%，月同比上涨140.8%。

三、新房库存情况

15城合计：上周推盘150.2万平米，环比上涨15.6%，可售面积9,402.3万平米，环比下降1.2%。
一线城市：可售面积2,809.4万平米，环比下降2.1%，去化月数6.7个月。
二线城市：可售面积5,022.5万平米，环比下降1.0%，去化月数9.1个月。
三线城市：可售面积1,570.4万平米，环比下降0.4%，去化月数17.9个月。
去化率：周成交/推盘比为1.76倍，高于2020年同期水平，但行业仍处于低库存状态。

四、政策与新闻跟踪

宏观政策：国务院表示经济增长目标不低，实际可能更高；2月社会融资规模存量增长13.3%，人民币贷款增加1.36万亿元，住户中长期贷款增长4113亿元。
行业政策：发改委强调增加保障性租赁住房；郑州延长公积金缴存时限；海南打击规避限购政策；中山推出人才购房补助；上海集中批量供应房源；北京增加租赁住宅用地供应。
调控措施：湖州规定预售备案价不得涨价，严禁捂盘惜售。

五、重点公司公告

销售数据：金科地产、中国金茂、龙光集团、宝龙地产、招商蛇口、阳光城、保利发展、华润置地等公司均实现销售金额大幅增长。
拿地动态：绿城中国、中海、碧桂园等企业积极参与土地竞拍，部分地块溢价率较高。
融资情况：奥园中国获双币贷款；碧桂园发行公司债券；华夏幸福推进债务展期。
人事变动：蓝光嘉宝进行高管人事调整。

投资建议

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住宅开发：A股包括万科A、保利地产、金地集团、金科股份、阳光城、中南建设；H股包括世茂集团、旭辉控股、融创中国、龙光集团、美的置业、中国奥园、中国金茂。
物业管理：推荐碧桂园服务、招商积余、永升生活服务、新城悦服务、新大正、保利物业、绿城服务，建议关注宝龙商业。
商业地产：推荐新城控股、龙湖集团、宝龙地产、大悦城，建议关注华润置地。
物流地产：推荐ESR、南山控股。