20230710-华融融达期货-PVC周报_期货上涨现货跟涨乏力_PVC基差走弱_11页_1mb

PVC市场分析总结

核心内容概述

本报告分析了7月10日聚氯乙烯（PVC2309）期货市场的走势及影响因素，重点讨论了PVC的供给、需求、库存、进出口及技术面分析等内容。整体来看，PVC市场在期货上涨背景下，现货跟涨乏力，基差进一步走弱，市场情绪偏弱。

主要观点

1. 供给端分析

• 电石价格：上周电石主产地价格有所下探后回升，乌海、宁夏地区电石出厂报价在2750元/吨，终端市场报价维持稳定。
• 兰炭价格：受煤炭市场价格走强影响，兰炭价格阶段性上调，电石成本支撑增强。
• PVC开工负荷：6月检修集中期结束后，PVC整体开工负荷率逐步提升。截至7月6日，PVC整体开工负荷率73.48%，环比增加3.24个百分点；电石法PVC开工负荷率70.86%，环比提升2.13个百分点；乙烯法PVC开工负荷率81.41%，环比提升6.62个百分点。
• 新增产能：下半年新增产能逐步落地，整体货源供应仍较为充裕，减产意愿较弱。

2. 需求端分析

• 下游开工率：截至7月7日，国内PVC下游行业开工率44.4%，环比下降1.91%。
• 季节性淡季影响：受高温和梅雨季影响，需求端整体偏弱，房地产投资及新开工数据欠佳，市场对中长期制品需求前景持悲观态度。
• 库存情况：社会库存延续高位，华东及华南库存有所下降，但整体仍处于高位，预计未来将重新进入累库节奏。

3. 现货与期货关系

• 基差走弱：近期PVC期货上涨，但现货跟涨乏力，基差进一步走弱。
• 下游采购意愿低：部分下游制品企业已有原料和成品库存，采购意愿较低，市场整体观望情绪浓厚。

4. 市场氛围

• 国际原油上涨：国际原油期货大幅上涨，带动商品期货市场整体氛围偏强。
• 煤炭及建材板块：延续低位整理，市场情绪偏弱。

关键信息

期货走势预测

• 短期趋势：PVC期货预计延续区间震荡。
• 技术支撑与压力位：
  • 周线级别：关注5860、5950附近压力，5600附近支撑。
  • 日线级别：短线多头占据主导，建议关注5850、6000附近压力及5600附近支撑。

进出口情况

• 国际市场报价：CFR中国报价750美元/吨，东南亚765美元/吨，CFR印度780美元/吨。
• 出口表现：国内PVC粉企业出口接单不佳，国际市场需求有限，缺乏竞争优势。

政策影响

• 能效提升政策：《工业重点领域能效标杆水平和基准水平（2023年版）》通知要求电石、烧碱、乙烯、PVC等企业在2025或2026年底前完成技术改造或淘汰退出，政策对行业长期发展有影响。

热点事件

• 美国非农数据：6月非农就业人数增加20.9万人，为2020年12月以来最小增幅，显示美国劳动力市场有所放缓。
• 沙特减产延长：沙特自愿减产100万桶/日的措施延长至8月底，可能进一步影响国际油价。

总结

综上所述，PVC市场短期内受供给端持续提升、需求端季节性淡季及库存高位影响，期货走势预计延续震荡。建议市场参与者关注5850、6000附近的压力位以及5600附近的支撑位。同时，需留意国际油价走势及政策对行业的影响，以判断中长期市场趋势。