20130902-东北证券-东北证券行业公司研究周刊_12页_903kb

行业公司研究周刊总结

核心内容概览

本周刊内容涵盖多个行业的公司分析及行业资讯，主要包括：

• 自贸区与交运板块：自贸区政策持续发酵，交运板块因估值修复出现上涨。
• 新能源与新材料行业：锂电、光伏、核电及稀土材料等板块受政策与市场因素推动，表现积极。
• 重点公司分析：包括延长化建、益佰制药、振东制药、金螳螂、韶能股份等，均展现出良好的成长性和投资价值。
• 行业动态与政策影响：涉及发改委的节能减排政策、4G建设对通信设备商的利好、光伏发电价格政策等。
• 市场风险提示：涵盖系统性风险、行业政策风险、业绩风险等。

主要观点与关键信息

自贸区主题与交运板块

• 自贸区设立推动了相关投资概念的发酵。
• 交运板块因估值修复与自贸区主题叠加，出现上涨行情。
• 建议投资者关注基本面良好的交运企业，如上海机场、大秦铁路、中海集运、宁沪高速、东方航空、中国国航等。
• 对于已连续涨停的个股，应保持理性，择机获利了结。

新能源与新材料行业

锂电与光伏

• 上周电池材料价格稳定，光伏板块因行业利好上涨。
• 预计三、四季度光伏行业盈利将快速复苏，政策细则将陆续出台。
• 建议关注电站类公司，重点推荐航天机电。

核电与稀土

• 核电建设稳步推进，但短期内基本面难超预期。
• 建议关注业绩弹性较大的核电材料类公司，如久立特材、江苏神通。
• 稀土价格反弹超预期，建议关注中科三环、正海磁材等公司。

重点公司分析

延长化建

• 作为国内石油化工建设领域的上市公司之一，具备强大技术实力。
• 控股股东延长石油集团固定资产投资规模达2600-3000亿元，公司受益明显。
• 建议关注其未来业绩增长，给予“推荐”评级。

益佰制药

• 销售渠道覆盖全国大多数三级医院，产品线持续拓展。
• 抗肿瘤产品如艾迪注射液、康赛迪胶囊、洛铂等表现强劲。
• 预计2013-2015年EPS分别为1.2元、1.46元、1.82元，给予“谨慎推荐”评级。

振东制药

• 上半年业绩符合预期，净利润增长主要受财务费用下降影响。
• 岩舒和二线产品增长潜力大，公司未来增长可期。
• 给予“推荐”评级。

金螳螂

• 上半年业绩表现良好，省外市场增长显著。
• 与HBA合作后，设计与施工业务协同效应明显。
• 预计未来EPS为1.28元、1.72元、2.14元，给予“推荐”评级。

韶能股份

• 生物质电厂年内投运，将成为新的利润增长点。
• 水电业务毛利率高，公司估值处于电力行业中游。
• 预计未来EPS为0.24元、0.26元、0.3元，给予“推荐”评级。

行业动态与政策影响

运动品牌

• 由于库存问题，运动品牌上半年共关闭2249家门店。
• 特步、安踏、李宁等品牌业绩下滑明显，市场面临挑战。

白电行业

• 国家发改委推行“领跑者”制度，利好白电龙头如格力、美的、海尔。
• 新政将推动节能减排，提升行业竞争格局。

光伏行业

• 国家发改委出台光伏发电价格新政策，对分布式光伏项目进行电价补贴。
• 有助于降低光伏发电成本，提升市场竞争力，推动行业快速发展。

通信设备商

• 中国移动4G招标推动通信设备商业绩改善，尤其是中兴通讯。
• 4G建设将带来大量投资，带动设备需求增长。

钢铁行业

• 钢企面临产能过剩压力，但部分企业通过城镇化概念和政府补贴维持业绩。
• 钢铁行业仍面临资金链紧张和政策调控风险。

房地产市场

• 北京8月新房成交量显著上涨，预计“金九银十”热度空前。
• 一、二线城市房价易涨难跌，市场整体仍呈现回暖趋势。

投资建议与风险提示

投资建议

• 自贸区相关公司：关注基本面稳健的交运企业，如上海机场、大秦铁路等。
• 新能源材料：关注锂电、光伏、核电等受益政策的板块，重点公司如航天机电、久立特材等。
• 医药行业：益佰制药、振东制药等具备良好增长潜力，建议积极关注。
• 通信设备：中兴通讯、华为等受益于4G建设，建议关注其市场表现。
• 房地产与家电：看好“金九银十”行情，关注白电龙头如格力、美的、海尔。

风险提示

• 市场风险：系统性风险可能影响整体市场表现。
• 行业风险：新能源、医药等行业的政策变化和市场波动可能带来业绩风险。
• 公司风险：部分公司存在业绩不达预期、订单执行不力、营销效果不佳等风险。
• 政策风险：节能减排政策、产能过剩治理等政策变化可能影响行业格局。
• 财务风险：部分公司面临财务费用上升、应收账款增加等资金压力。

总结

本周刊内容全面覆盖了多个行业的分析与预测，重点分析了自贸区、新能源、医药、通信、房地产等行业的发展趋势与投资机会。整体来看，市场对政策利好反应积极，部分公司受益明显，具备较强的估值修复和增长潜力。建议投资者在关注政策驱动行业的同时，也要注意市场风险和公司基本面，理性选择投资标的。