20240929-华泰期货-工业硅周报_宏观政策发力_工业硅期货随大盘反弹_8页_590kb

工业硅周报分析总结

• 宏观与市场：受国内宏观调控政策提振，工业硅期货随大盘小幅反弹，主力合约上涨380元/吨至9740元/吨，但现货价格总体持稳，基差有所收敛。当前仓单注册量继续下降，但库存仍维持高位。
• 供需分析：供应端，四川、云南等地个别企业减产、停产，但北方新增产能较多，短期供大于求依然存在。需求方面，多晶硅需求被高库存和供需失衡拖累，市场预期进一步减产，而有机硅与铝棒需求变化有限。
• 库存状况：截至9月27日，国内外合计工业硅社会库存约5593万吨（含注册仓单），虽小幅下降但压力依然较大。交割库注册仓单折合成实物约为2932万吨。
• 成本与价格：原料价格小幅下跌，但由于日益临近枯水期，电力成本需警惕变化。多晶硅本周均价35万元/吨，DME价格处于博弈阶段，出口量环同比大幅增长，但终端消费仍需观察。
• 风险与展望：市场在宏观调控和基本面矛盾交织下，预计空头氛围仍将持续。短期内，工业硅仍面临下行压力，风险与机会并存。