20150318-上海证券-资金跟踪研究_行送来双重利好_资金面宽松渐显_13页_723kb

报告摘要

本报告分析了2015年3月17日货币市场流动性变化及未来走势。整体来看，货币市场流动性有所宽松，央行通过公开市场操作和MLF续作释放流动性，缓解市场压力。同时，IPO资金解冻趋势逐步减弱，对市场扰动减小，有助于维持资金面的平稳。

同业拆放：
- 隔夜Shibor利率：3.376%，较上一交易日下降2.7BP。
- 七天Shibor利率：4.62%，较上一交易日下降8.8BP。
- 14天Shibor利率：4.692%，较上一交易日下降6.1BP。
- 1个月Shibor利率：5.04%，较上一交易日下降0.5BP。
同业拆借：
- 隔夜拆借利率：3.3686%，较上一交易日下降9.12BP。
- 七天拆借利率：4.8432%，较上一交易日下降13.27BP。
- 14天拆借利率：4.7329%，较上一交易日下降9.76BP。
- 21天拆借利率：5.3029%，较上一交易日上升10.77BP。
上证回购：
- GC001收盘价：1.015%，较上一交易日下降58BP。
- GC007收盘价：2.2%，较上一交易日下降96BP。
- 加权平均价：2.2405%，较上一交易日下降58BP。
回购定盘利率：
- FR001利率：3.46%，较上一交易日下降4BP。
- FR007利率：4.65%，较上一交易日下降10BP。
- FR014利率：4.63%，较上一交易日下降13BP。

公开市场：
- 昨日有350亿元7天逆回购到期，央行进行200亿元逆回购操作，中标利率下调10BP至3.65%，引导资金成本下降。
- 今日将有350亿元7天逆回购到期。
国库定存：
- 昨日无国库定存到期，本旬将有600亿元3月期国库定存到期。
IPO和资本市场变化：
- 本轮IPO即将结束，仅剩最后一只新股申购，筹资规模为2.95亿元，扰动影响较小。
- 昨日沪综指大涨1.55%，站上3500点，市场情绪改善。
现券市场交易：
- 现券收益率波动较大，受资金紧张和MLF续作影响，最终回落至上日收盘附近。
- 场内交易量上升199.58亿元，为2383.65亿元。
一级市场：
- 昨日一级市场有24只债券缴款，金额437.73亿元；16只债券到期，金额254.5亿元。
- 今日一级市场将有28只债券缴款，金额475亿元；17只债券到期，金额389.5亿元。
其他因素：
- 央行续作约3500亿元MLF，总量估计在4500-5000亿元，注入流动性。