20231204-安信国际证券-新能源行业动态分析_台山1号机组大修结束_13页_1mb

新能源行业报告总结

一、市场表现

港股电力设备及新能源板块上周表现不佳，各大指数普跌。中信港股通电力设备及新能源指数下跌660%，电力及公用事业指数下跌314%，跑输大盘。从估值来看，该板块PE(TTM)处于中游偏下水平，估值分别为第二十三和十七位。

二、台山1号机组大修结束

台山1号机组年度换料大修于11月28日结束并重新并网发电，预计将增加公司发电量空间，提升业绩弹性，建议关注中广核电力（1816HK）。

三、光伏产业链

价格趋势：

• 上周港股光伏产业链板块下跌905%，碳酸锂价格127万元/吨，氢氧化锂价格117万元/吨，锂价持续下行，市场进入供过于求阶段。

技术趋势：

• 各环节供需关系偏弱，但BC电池、TOPCon等新技术带来短期机遇。

四、新能源电场运营

电力市场变化：

• 国内电力市场政策调整，火电板块煤价回落，新一年交易规则陆续出炉，利好火电业绩。三季度火电业绩表现靓丽，可关注投资机会。

五、新能源材料

行业现状：

• 锂盐价格延续下跌；稀土价格方面，氧化镝与氧化铽价格有所反弹，但总体市场较疲软。

六、燃气与核电板块

燃气：

• 天然气表观消费量同比增长，建议关注昆仑能源（135HK）。

核电：

• 核电机组运行政稳，天然铀矿价格高位运行，利好中广核矿业（1164HK）和中广核电力（1816HK）。

七、风电设备

市场动态：
上周港股风电板块下跌471%，中标量主要集中在陆上风机。建议关注中车株洲所、远景能源、明阳智能等中标企业。

八、投资建议

• 推荐标的：
  • 华润电力（836HK）
  • 中广核电力（1816HK）
  • 昆仑能源（135HK）
  • 中广核矿业（1164HK）
• 风险提示：
  新能源新增装机不及预期、成本上升、产业链不匹配等。