2023-12-15-惠誉博华-惠誉博华金融租赁公司2024年度展望_7页_743kb

金融租赁公司业务转型与展望

行业概况

金融租赁行业进入转型深水期，从“类信贷”向“融物”回归。监管加强、标的物规范化，行业增速放缓。2023年9月末，金融租赁公司合同余额2.5万亿元，同比微增0.1%，占租赁行业43.7%。

转型成效

• 业务优化：先进制造业、战略新兴产业租赁业务快速增长，公用事业和政信业务压降。
• 经营租赁：头部公司积极布局经营租赁，2022年经营租赁净收入增速达13.5%。
• 资产质量：资产质量良好，平均拨备覆盖率374.7%，高于商业银行。

监管政策

• 政策导向：严禁新增非设备类售后回租，推进直租业务占比超50%。
• 城投监管：政信业务收缩，城投债务风险导致部分业务敞口上升。

不同类型公司表现

1. 全国性银行系：
   • 优势：母行资源支持，经营租赁占比高（30.9%），政信业务占比66.9%。
   • 挑战：盈利压力较大，不良率较低。
2. 地方性银行系：
   • 特点：受母行区域限制，业务下沉，租赁资产集中度高。
   • 风险：与城投关联度高，信用风险较高。
3. 非银系：
   • 特点：产业背景差异化，制造业投放占比高。

盈利与资本压力

• 盈利：盈利指标下行，主要因息差收窄、业务转型成本上升。
• 期限错配：短贷长投模式导致流动性压力，2022年全国性银行系错配率达46.9%。

未来展望

• 增长：行业规模保持个位数增长（2023-2024年）。
• 风险：政信业务持续压降，盈利能力承压，融资渠道受限。
• 趋势：回归“融物”本源，专注经营租赁和绿色、战略新兴产业。