20170327-华泰证券-电子行业周报_消费电子创新和景气上行_白马凸显_19页_1mb

电子元器件行业周报总结

核心内容

2017年3月27日发布的电子元器件行业周报指出，电子行业整体呈现上涨趋势，其中电子制造、光学光电子、元件等子行业涨幅显著，而半导体材料和集成电路则有所下跌。苹果补库存带动供应链厂商景气度提升，65寸电视面板需求旺盛，LED智慧照明在智慧城市中扮演重要角色，紫光国芯的第四代DRAM存储器通过科技成果评价，法雷奥收购Gestigon强化其在自动驾驶领域的发展。此外，行业重点推荐了多家企业，包括劲胜精密、安洁科技、蓝思科技、欧菲光、利亚德、信维通信、长盈精密等。

主要观点

• 苹果补库存带动供应链景气度提升：苹果在16Q4销量超预期，17Q1备货量同比提升超30%，带动产业链景气度上升，建议关注契合iPhone8创新及行业趋势性创新的相关白马标的。
• 大尺寸电视需求增长：65寸TV面板需求旺盛，带动面板价格上涨，未来大尺寸面板需求增长将加剧供需紧张，建议关注京东方A。
• LED智慧照明助力智慧城市：飞利浦照明与中国移动合作智能互联照明，LED行业供需持续向好，封装盈利能力稳步提升，建议关注利亚德、洲明科技、聚飞光电、三安光电等。
• 紫光国芯国产化替代进展显著：第四代DRAM存储器通过科技成果评价，支持国产化需求，助力国家智能制造和工业强基工程，建议关注紫光国芯、北方华创、上海新阳等。
• 行业动态：LED封装行业集中度提升，小间距、MicroLED、物联网等新技术推动行业增长；OLED面板产能扩张引发供需担忧；TSMC 7nm工艺良率提升，推动高性能芯片发展；长江存储计划2019年全速量产3D闪存，助力打破市场垄断。

关键信息

行业表现

• 电子（申万）上涨2.47%，上证综指上涨0.99%，中小板指上涨1.50%，创业板指上涨0.79%。
• 电子制造II上涨5.43%，光学光电子上涨3.19%，元件II上涨1.82%。
• 半导体下跌0.29%，半导体材料下跌1.43%。

重点推荐组合

个股表现

• 周涨幅前五：国光电器（15.2%）、安洁科技（13.1%）、环旭电子（11.1%）、东山精密（11.0%）、三环集团（10.6%）。
• 周跌幅前五：盛洋科技（-11.0%）、GQY视讯（-6.9%）、高新兴（-5.7%）、汉邦高科（-5.6%）、远方光电（-5.3%）。

海外市场表现

• 消费电子产业链：F-TPK（17.05%）、舜宇（3.04%）、可成（1.24%）上涨，谷歌（-4.42%）、三星电子（-2.12%）、亚马逊（-0.79%）下跌。
• 半导体产业链：美光（10.19%）、海力士（5.88%）、英飞凌（4.94%）上涨，TI（-1.96%）、联发科（-1.11%）、高通（-1.09%）下跌。
• 汽车电子产业链：HYUNDAI MOTOR（8.25%）、特斯拉（0.63%）、MOBILEYE（0.45%）上涨，伟世通（-3.83%）、德尔福（-3.60%）、日本电装（-3.14%）下跌。
• 安防+智能制造：ABB（0.04%）上涨，安霸（-2.93%）、霍尼韦尔（-1.88%）、研华（-1.15%）下跌。
• LED产业链：晶电（7.18%）、光磊（2.43%）、亿光（1.75%）上涨，VEECO（-2.87%）、丰田合成（-2.38%）下跌。
• 面板产业链：LGD（7.12%）上涨，JDI（-4.51%）、夏普（-2.78%）、群创（-2.44%）下跌。

行业动态

• iPhone8外形设计：采用双玻璃+金属边框，屏幕尺寸达到5.8英寸，为史上最大。
• 三星Note7爆炸原因：调查结果显示，非单纯电池缺陷问题，涉及充电、散热等多个方面。
• 京东方AMQLED产品：研制出5英寸AMQLED显示产品，色域超过100%，具有寿命长、成本低的优势。
• OLED产能扩张：大陆面板厂商积极扩充OLED产能，但可能面临2018年供给过剩风险。
• 长江存储3D闪存：计划2019年全速量产，技术达到国际领先水平，将打破市场垄断。
• 夏普重返半导体：计划通过投资或并购方式整合相机模组事业，布局物联网和4K电视。
• TSMC 7nm工艺：第一代7nm芯片良率达76%，将用于高性能芯片制造，2019年大规模量产。
• LED行业趋势：全球LED封装产值回暖，中国成为制造中心，小间距、UVCLED、IRLED等应用带动需求增长。

风险提示

• 经济下行风险：业绩兑现存在不确定性。
• 电子产品渗透率不及预期：可能影响行业增长。

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