20240922-东海期货-碳酸锂周度基本分析_暂无进一步上行的驱动因素_期价走势或震荡偏弱运行_15页_1mb

碳酸锂市场分析总结（东海期货）

一、宏观背景

上周（9月16日-20日），美联储降息落地，市场初期反应为冲高，但随后出现冲高回落，表明宏观情绪已基本被吸收，未来有色金属价格走势将更多依赖基本面因素。

二、供需分析

1. 供应端
   碳酸锂周度产量小幅回落至12957吨，开工率降至41.01%。其中盐湖开工率短暂企稳在69.04%，预计9-10月随季节性降温逐步回落。
   钴锂进口量环比下降26.78%，但仍高于同比增幅63.1%。外购锂精矿加工亏损扩大，进口碳酸锂仍维持亏损，价格重心逐渐上移。

2. 需求端
   磷酸铁锂/三元材料产量维持高位，磷酸铁锂8月产量同比增长62%，9月预估增至23.49万吨；三元材料8月产量同比大增101.6%。
   动力电池装车量、新能源汽车产销延续强势反弹，8月装车量同比增353.2%，产量/销量环比大幅上升。

三、库存与价格

• 库存：碳酸锂产业链周度去库1614吨，四地社会库存环比累库900吨，显示去库节奏有所放缓但整体过剩格局未变。
• 价格：碳酸锂现货价与期货基差扩大，主力合约贴水约1100元/吨。价格驱动转向基本面主导。

四、短期展望

受宏观情绪消化及基本面矛盾突出影响，碳酸锂价格暂无持续上行动力，预计下周（9月23日-27日）维持震荡偏弱走势。需关注需求旺季的实际催化，以及美联储后续政策立场变化。