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文档总结：2018年美国中期选举与全球市场影响分析

核心内容概述

本文档是2018年11月4日发布的宏观研究动态点评，主要围绕美国中期选举的进展、影响及全球市场反应进行分析。内容涉及选举时间、选情预测、选民行为、特朗普政府的应对措施、市场情绪变化以及相关经济数据回顾，旨在为投资者提供对选举结果可能带来的市场影响的前瞻性判断。

主要观点与关键信息

1. 美国中期选举时间与结果预测

• 选举时间：各州投票时间不一，最早于11月6日美东时间19:00（北京时间7日8:00）结束，最晚为11月7日美东时间01:00（北京时间14:00）在阿拉斯加州。
• 关键时间点：东部各州投票于11月6日20:00（北京时间7日9:00）结束，加州等州于11月7日凌晨结束投票。
• 选情预测：
  • 众议院：民主党翻盘概率为85%，共和党可能失去多数席位。
  • 参议院：共和党获胜概率为84.1%。
  • 特朗普支持率降至41.9%，反对率为52.7%。

2. 选民参与度与政治倾向

• 参与度提升：相比以往中期选举，此次投票率显著提高，提前投票人数达3060万，高于2014年的2830万。
• 年轻群体与女性选民：民主党在年轻选民和女性选民中更具吸引力，尤其是女性选民中民主党的支持率更高。
• 女性候选人比例：民主党内女性候选人占33%，共和党仅占14%。

3. 选举结果对市场的影响

• 若共和党失去众议院多数席位：
  • 美股可能延续震荡下行趋势。
  • 美元指数或下跌。
  • A股市场风险偏好可能短暂缓解。
• 若民主党在众议院翻盘：
  • 存在发起弹劾特朗普的可能性。
  • 弹劾过程将削弱特朗普的公信力，但实际下台概率较低。
  • 美国对华强硬态度可能不会发生根本性改变。

4. 特朗普政府应对措施

• 与习近平通话：11月1日，特朗普与习近平通电话，强调美中经贸合作的重要性。
• 伊朗石油制裁豁免：11月2日，美国可能对8个国家给予伊朗石油制裁的暂时豁免，以防止油价飙升。

5. 近期全球市场动态

• 德国：
  • 默克尔宣布不再寻求连任，基民盟在黑森州选举中遭遇惨败。
  • 德国10月CPI同比上涨2.5%，显示通胀压力上升。
• 美国：
  • 10月核心PCE同比上涨2.0%，非农生产力数据低于预期。
  • 10月ISM制造业指数降至57.7，就业指数也有所下滑。
• 欧元区：
  • 10月通胀率升至2012年以来的最高水平（2.2%）。
  • GDP增速放缓至1.7%，核心CPI同比上涨1.1%。
• 日本：
  • 日本央行维持负利率政策，但下调了18财年GDP预期。
  • 10月工业产值和汽车生产同比下滑，显示经济疲软迹象。
  • 外资对日本债券的购买量出现波动。

6. 风险提示

• 美联储加息节奏超预期：可能对市场产生冲击。
• 贸易摩擦升级：可能加剧市场风险偏好下降。

市场影响与展望

• 短期影响：若共和党失去众议院多数席位，A股市场风险偏好可能短暂上升，但中长期仍受美国对华政策影响。
• 中期选举对政策的影响：可能影响特朗普政府的财政政策执行力度，如基建和税改第二阶段。
• 弹劾风险：民主党若翻盘，可能对特朗普政府造成政治压力，但实际弹劾成功的可能性较低。

数据与图表说明

• 图表1：显示美国中期选举各州投票关闭时间，按美东时间和北京时间列出。
• 图表2：展示众议院和参议院关键争夺州的分布，东部为众议院主战场，西部为参议院主战场。
• 图表3-7：涉及全球股市、货币走势、国债收益率及大宗商品价格变动，反映市场情绪与经济基本面变化。
• 图表8：本周经济数据回顾，包括美国、欧元区、英国、德国和日本的多项指标，如PCE、制造业指数、CPI等。

投资建议与评级体系

• 行业评级：基于未来6个月行业涨跌幅与沪深300指数的对比，分为增持、中性、减持三类。
• 公司评级：基于未来6个月公司股价与沪深300指数的涨跌幅，分为买入、增持、中性、减持、卖出五类。

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总结

本文档系统分析了2018年美国中期选举的背景、时间、选情预测、市场反应及潜在影响，强调了选举结果对美股、美元及A股市场的可能影响。同时，回顾了近期全球主要经济体的经济数据，为投资者提供了市场动态和政策走向的参考信息。