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沪铝日度报告总结（2025年05月13日）

品种：沪铝
研究员：曹柏泉
咨询证号：Z0019820
报告周期：日度

价格与交易数据

沪铝主力合约AL2506当日呈现高开震荡走势，成交量较上个交易日下降。具体显示，持仓量为160,449手，成交量为140,816手，涨幅达127%。

宏观环境分析

日内瓦经贸谈判取得突破性进展，缓解了市场对全球贸易摩擦的担忧，宏观情绪明显改善，推动有色金属板块整体走强。国内货币政策延续宽松基调，为工业品需求提供了潜在支撑，进一步利好铝价。

供需动态

国内电解铝产能利用率超过96%，供应维持高位，新增产能空间有限。氧化铝新增产能释放叠加海外矿山增产，导致成本端支撑减弱，电解铝厂利润空间有所修复。下游需求方面，建筑地产竣工面积同比下滑，但基建托底作用仍存；光伏边框、新能源汽车及储能领域铝需求激增，对冲地产下滑带来的压力。

技术面分析

沪铝2506合约价格日线突破2万整数关口，MACD指标呈现“空中加油”形态，BOLL指标运行于上边际，技术性回调压力需警惕。此外，持仓量小幅减少，或反映市场短期多头情绪降温。

总体判断

短期来看，宏观情绪改善与低库存支撑共同推动铝价延续偏强震荡走势。但需关注下游行业淡季过渡对采购节奏的影响，可能削弱需求端支撑。

风险提示

本报告基于公开资料、第三方数据或实地调研信息整理，已进行审慎审核，但无法绝对保证信息真实性、完整性和准确性。报告内容不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，公司对报告内容及操作后果不承担任何责任。

数据来源：国金期货行情软件
图表：图1为沪铝期货主力合约AL2506走势图