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华龙期货焦煤市场分析报告总结

核心内容概述

本报告由华龙期货投资咨询部发布，日期为2026年6月1日，作者为黑色板块研究员魏云。报告主要围绕焦煤市场基本面、后市展望、盘面与持仓分析、供需端情况、操作策略等方面进行分析，并附有免责声明和联系方式。

主要观点与关键信息

一、基本面分析

• 山西煤矿停产情况：

  • 截至2026年5月29日，山西自5月23日以来共停产炼焦煤矿130座，其中已复产18座，涉及产能2530万吨；仍停产112座，产能达1.22亿吨。
  • 长治地区共停产煤矿28座，已复产3座，涉及产能700万吨；其余25座仍处于停产状态，产能2890万吨。
  • 沁源县全部煤矿仍处于停产状态，复产时间未定；襄垣县停产煤矿预计近期恢复生产。

• 焦炭价格调整：

  • 邢台市场焦炭价格计划提涨，湿熄焦上调50元/吨、干熄焦上调55元/吨，自2026年6月1日起执行。
  • 太原与临汾市场个别焦企也计划调整焦炭价格，顶装干熄焦和捣固干熄焦分别上调85元/吨和55元/吨。

二、后市展望

• 供应端：

  • 5月下旬，山西煤矿因安全检查加码导致焦煤供给收缩，煤价大幅上行。
  • 6月为“安全生产月”，煤矿安监力度将显著提升，复产进度可能低于预期，焦煤供给仍会偏紧。

• 价格走势预测：

  • 预计6月焦煤期价将维持震荡偏强走势，因阶段性供需错配局面形成，原料端供应紧张。

三、盘面与持仓分析

• 期货价格走势：

  • 2026年5月26日至5月27日，焦煤期货价格波动较大，从1100元/吨上涨至1414元/吨后回落至1152.5元/吨。
  • 数据来源：Wind资讯、华龙期货投资咨询部。

• 持仓变化：

  • 前五名、前十名、前二十名期货席位净持仓呈现下降趋势，结算价在1170元/吨左右波动。

四、需求端情况

• 钢厂铁水产量：

  • 2022年至2026年，247家钢厂日均铁水产量持续增长，从208万吨逐步上升至368万吨，显示需求端逐步走强。

• 钢厂盈利率：

  • 2023年及以前，钢厂盈利率较高，但2024年以后有所下降，部分年份盈利率低于50%。

五、供应端国际情况

• 国际海运费：

  • 澳大利亚（纽卡斯尔）-青岛：海峡型海运费从2025年6月的14美元/吨上涨至2026年5月的24美元/吨，显示运输成本上升。

• 炼焦煤进口量与均价：

  • 2026年4月，炼焦煤进口量为1250万吨，较上月减少112.32万吨；进口均价为100美元/吨，较上月减少4.84美元/吨。

六、操作策略

• 单边策略：

  • 建议中期焦煤2609合约逢低震荡偏多。

• 套利与期权策略：

  • 套利和期权方面建议观望。

七、免责声明

• 本报告基于公开信息编制，不保证其准确性与完整性。
• 投资建议为研究人员分析得出，仅供参考，据此入市风险自负。
• 报告不构成投资、法律、会计或税务建议，不承诺任何投资回报。

联系方式

总结

本报告指出，山西煤矿停产情况持续，焦煤供应偏紧，叠加“安全生产月”影响，预计6月焦煤期价将震荡偏强。需求端钢厂铁水产量稳步增长，但盈利率有所波动。国际海运费和进口量均呈现下降趋势，可能对焦煤市场产生一定影响。操作策略建议逢低偏多，套利和期权策略暂观望。报告强调所有信息仅供参考，投资者需自行判断风险。