20260315-开源证券-北交所策略专题报告_北交所高景气赛道市值超3400亿_34家稀缺标的覆盖机器人_航空航天_AI等六大赛道_35页_4mb

北交所研究团队分析报告总结

核心内容概览

2026年3月15日发布的北交所策略专题报告，聚焦北交所高景气赛道及稀缺性企业，分析了市场表现、产业链布局及未来投资方向。

主要观点

• 北交所专注于创新型中小企业，形成以“专精特新”为核心的市场体系，具备独特的稀缺性投资机会。
• 当前北交所四大高景气赛道包括：机器人、航空航天及军工、算电协同及下游AI应用、锂电及储能，分别有22家、19家、25家、21家企业。
• 部分龙头企业在沪深市场没有或可比公司较少，形成了稀缺性。
• 报告建议投资者关注美伊冲突受益板块及HALO主线，以把握“硬核制造”稀缺性标的的投资机会。

关键信息

1. 高景气赛道及稀缺性企业

• 机器人产业链：22家企业，总市值688.07亿元，涉及人形机器人、工业机器人、AGV等，核心零部件如丝杠、PEEK材料、减速器等构筑技术壁垒。
• 航空航天及军工方向：19家企业，总市值763.90亿元，涵盖航天测控、碳纤维原丝、芳纶纸等。
• 算电协同及下游AI应用产业链：25家企业，总市值885.31亿元，包括高性能芯片封测、智算中心基建、算力及数据服务、AIPC、终端应用等环节。
• 锂电及储能产业链：21家企业，总市值1106.19亿元，覆盖锂电原材料、生产设备、电芯及储能技术等方向。

2. 34家高稀缺性企业

• 包括锦波生物、曙光数创、富士达、纳科诺尔、鼎智科技、并行科技、民士达、奥迪威、青矩技术、骏创科技、康普化学、瑞华技术、雷神科技、凯德石英、柏星龙、康比特、海达尔、一致魔芋、欧福蛋业、华洋赛车、天铭科技、天工股份、世昌股份、北矿检测、灵鸽科技、丹娜生物、诺思兰德、三协电机、星图测控、佳先股份、蘅东光、林泰新材、天马新材、海菲曼等。
• 覆盖AI与机器人、商业航天与低空经济、智能网联与新能源汽车、新材料、生命科学与生物制造六大稀缺赛道。

3. 市场表现

• 北证50指数报1,396.64点，周跌幅为-2.15%，PETTM为57.78X。
• 北证专精特新指数报2,335.71点，周跌幅为-3.33%，PETTM为75.40X。
• 北证A股整体PE估值为47.50X，较上周下滑。
• 沪深300指数上涨，科创50指数和创业板指也呈现涨跌不一的趋势。
• 北交所整体估值相较于科创板和创业板存在折价，但具备一定的安全边际。

4. 流动性与交易情况

• 北证A股本周日均成交额为197.29亿元，较上周下降18.08%。
• 日均换手率为4.20%，较上周下降0.89个百分点。
• 市场情绪基本稳定，但活跃度有所下降。

5. 北交所IPO审核与监管动态

• 本周有5家企业过会，4家企业待过会。
• 北交所上市委员会将审议欧伦电气、南方乳业、安达股份、杰理科技。
• 对12起证券异常交易采取了监管措施。

推荐股票池

信息技术产业链

• 万源通
• 薇东光
• 奥迪威
• 并行科技
• 雅葆轩

化工新材料产业链

• 贝特瑞
• 安达科技
• 佳先股份
• 无锡晶海
• 中裕科技
• 广信科技
• 锦华新材
• 瑞华技术

高端装备产业链

• 同力股份
• 开特股份
• 长虹能源
• 五新隧装
• 林泰新材
• 捷众科技
• 世昌股份
• 海希通讯
• 建邦科技
• 宏远股份
• 三协电机

医药生物产业链

• 锦波生物
• 诺思兰德
• 海昇药业
• 梓橦宫

风险提示

• 政策落地不达预期
• 数据统计误差
• 宏观环境风险

图表与数据目录

• 图1：专精特新企业定义
• 图2：北交所企业按产业链分类
• 图3：机器人类型多样
• 图4：机器人四大核心零部件
• 图5：航空航天及军工产业链
• 图6：算电协同及下游AI应用产业链
• 图7：锂电及储能产业链
• 图8：34家稀缺企业分类
• 图9：北证A股整体PE估值
• 图10：北交所与科创板PE估值对比
• 图11：北交所与科创板估值差
• 图12：北交所活跃度与市场情绪
• 图13：北证A股日均成交额
• 图14：北证A股日均换手率
• 图15：北证50指数与PETTM
• 图16：北证专精特新指数与PETTM
• 图17：北交所五大行业板块市盈率
• 图18：北证A股估值结构分析
• 图19：开源北交所股票池组合表现
• 图20：北交所新上市企业发行市盈率
• 图21：北交所新上市企业首日涨跌幅
• 图22：北交所上市企业数量统计
• 图23：新三板挂牌企业数量趋势
• 图24：新三板总市值趋势
• 图25：新三板成交额趋势
• 图26：新三板定增募资额度
• 图27：新三板定增高峰期
• 图28：新三板企业数量占比
• 图29：新三板培育企业行业分布

总结

北交所作为创新型中小企业的重要平台，其高景气赛道和稀缺性企业值得关注。当前市场表现显示北交所整体估值较科创板和创业板存在折价，但具备一定的投资机会。在美伊冲突和市场波动的背景下，建议关注稀缺性标的及受益于冲突的行业。此外，北交所IPO审核和监管动态表明市场仍在持续发展，但流动性有所下降。