20250929-银河期货-_粕类日报_市场变动有限_盘面窄幅震荡_4页_1mb

粕类日报总结 2025年9月29日

行情回顾

今日粕类市场整体呈现震荡运行态势。美豆短期缺乏新题材，国内豆粕、菜粕小幅震荡。阿根廷出口压力有所缓解，国内供应紧张情况好转，但仍对价格构成压力。

基本面情况

• 国际：美豆旧作库存小幅上调，新作产量略有增加，整体供应宽松，对价格形成下行压力。巴西大豆出口进度偏慢，价格存在一定支撑。
• 国内：豆粕库存高位，开机率维持高位；菜粕需求转弱，库存处于低位，但需求同样偏弱，预计菜粕价格偏震荡。

分析逻辑

市场进入小幅震荡阶段，阿根廷出口增加支撑价格，但整体供应宽松压力明显，国内豆粕和菜粕供需格局宽松，价格重心预计下移。

交易策略

• 单边：豆粕建议少量空单。
• 套利：推荐M11-M1正套。
• 期权：卖出宽跨式策略。

关键数据

• 豆粕期货收盘价：主力合约下跌4元/吨，基差变化有限。
• 菜粕期货同样小幅震荡。
• 压榨利润方面，巴西与美国不同月份船期的CNF价差和盘面压榨利润数据浮动较大。

请注意，以上为摘要内容，实际数据请参考原报告。