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玻璃周报 2026.4.20-4.24 总结

核心内容

本周玻璃期货与现货市场均呈现弱势走势，整体基本面偏弱，短期预计维持低位震荡。

主要观点

• 期货市场：玻璃主力合约FG2609本周收盘价为1079元/吨，较前一周上涨0.09%。
• 现货市场：河北沙河5mm白玻大板市场价为916元/吨，较前一周下跌0.43%。
• 基差变化：主力合约基差由-158元/吨扩大至-163元/吨，表明期货价格与现货价格差距加大。
• 供需关系：玻璃供给处于历史同期低位，需求疲软，库存持续攀升，基本面不改疲弱。
• 风险提示：需关注地产回暖力度和“反内卷”政策的超预期影响。

关键信息

一、玻璃期、现货周度行情

二、基本面分析

1. 供给端

• 产线开工：全国浮法玻璃生产线在产204条，开工率69.39%，处于历史同期低位。
• 日熔量：全国浮法玻璃日熔量为14.49万吨，产能维持在历史同期低位。
• 生产利润：玻璃生产利润持续低迷，产量下行，行业冷修高位。

2. 需求端

• 消费量：2026年2月浮法玻璃表观消费量为410.11万吨，同比略有下降。
• 房地产数据：
  • 销售面积：商品房销售面积当月同比下滑，累计同比亦偏弱。
  • 新开工面积：房地产新开工面积当月同比下滑，累计同比亦偏弱。
  • 施工面积：房屋施工面积当月同比偏弱，累计同比亦偏弱。
  • 竣工面积：房地产竣工面积当月同比偏弱，累计同比亦偏弱。
• 深加工订单：下游加工厂订单数量处于历史同期低位，开工率疲软，备货意愿低。

3. 库存情况

• 库存水平：全国浮法玻璃企业库存为7690.10万重量箱，较前一周上涨0.50%，库存在5年均值上方运行。
• 库存趋势：库存持续回升，表明市场需求不足，企业去库压力较大。

4. 供需平衡表

三、主要逻辑与风险点

• 主要逻辑：玻璃供给处于低位，下游深加工企业订单惨淡，玻璃厂库回升，预期玻璃短期低位震荡偏弱。
• 风险点：
  • 地产回暖力度超预期，可能带动需求回升。
  • “反内卷”政策力度超预期，可能对行业格局产生深远影响。

结论

综合来看，玻璃市场短期仍面临供给偏弱、需求疲软、库存高企的多重压力，预计维持低位震荡态势。投资者需密切关注房地产政策变化及市场回暖情况，以判断未来走势。