20240202-天风证券-宏观报告_地方两会提前透露哪些政策信息__7页_801kb

地方两会政策信息分析总结

一、GDP增速目标

• 2024年GDP增速目标总体稳定，多数省份持平或下调目标。16个省份下调经济增速目标，加权平均值约为5.4%，比2023年下降0.2个百分点。
• 六大经济大省（广东、江苏、山东等）中除河南外均保持或略调目标，整体稳中有升。
• 北京和上海分别上调和下调0.5个百分点，但整体保持温和增长基调。

二、固定资产投资

• 2024年地方固定资产投资目标普遍保守，19个披露省份中14个目标下调，平均增速约5.9%，较上年下降2个百分点。
• 地方政府强调严禁违规举债和形象工程，如山东、广东、四川等多省提出财政纪律和项目质量要求。

三、增量财政政策支持

• 多省份提出利用增发国债资金和地区专项债，如四川、吉林明确争取超长期特别国债额度。
• 中央财政可能通过超长期国债补充地方投资缺口，后续增量财政政策仍有推出预期。

四、新质生产力与科技创新

• 26个省份将“新质生产力”作为重点方向，强调科技创新和技术突破。
• 政策聚焦于高科技产业、数字化转型、绿色能源等领域，以高质量发展替代强刺激政策。
• 央行政治局学习内容强调新质生产力定义，包括技术革命、要素创新和产业升级，标志着高质量发展优先级。

风险提示

1. 部分省份目标数据不完整可能影响整体分析。
2. 海外经济波动可能影响国内政策执行节奏。