> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 文档内容总结 ## 核心内容概述 本文档汇总了2026年6月29日及6月30日的市场数据与观点，涵盖**国债期货盘面表现**、**价差变化**、**持仓数据**、**利率情况**、**公开市场操作**以及**行业消息**等多个方面，为投资者提供了市场动态分析和未来关注点提示。 --- ## 一、国债期货盘面表现 | 项目 | 最新收盘价 | 环比变化 | |------|------------|----------| | T主力 | 109.335 | +0.14% | | TF主力 | 106.515 | +0.10% | | TS主力 | 102.666 | +0.03% | | TL主力 | 114.250 | +0.12% | - 国债期货整体走强，TS、TF、T、TL主力合约分别上涨0.03%、0.10%、0.14%、0.12%。 - **T主力成交量**上涨14234手，**TF主力成交量**上涨7528手，**TS主力成交量**下降228手，**TL主力成交量**下降4418手。 --- ## 二、国债期货价差变化 | 价差项目 | 最新价差 | 环比变化 | |----------|----------|----------| | TL2609-2612 | -0.12 | -0.02↓ | | IT09-TL09 | -4.92 | -0.06↓ | | T2609-2612 | 0.14 | +0.02↑ | | TF09-T09 | -2.82 | -0.05↓ | | TS09-TF09 | -3.85 | -0.07↓ | - 价差整体呈现小幅波动，部分价差有所扩大，部分有所缩小。 - **T2609-2612价差**上涨0.02，**T2609-2612价差**上涨0.02，其余价差均呈现下跌趋势。 --- ## 三、国债期货持仓数据（2026/6/29） | 项目 | 最新持仓量（手） | 环比变化 | |------|------------------|----------| | T主力 | 377,452 | +9879 | | T前20名多头 | 306,601 | +5521 | | T前20名空头 | 348,971 | +11220 | | T前20名净持仓 | -42,370 | +5699 | | TF主力 | 213,997 | +3631 | | TF前20名多头 | 169,633 | +1133 | | TF前20名空头 | 198,273 | +2768 | | TF前20名净持仓 | -28,640 | +1635 | | TS主力 | 84,438 | +2244 | | TS前20名多头 | 67,640 | +1074 | | TS前20名空头 | 76,802 | +2165 | | TS前20名净持仓 | -9,162 | +1091 | | TL主力 | 187,631 | -368 | | TL前20名多头 | 157,237 | -624 | | TL前20名空头 | 182,215 | +577 | | TL前20名净持仓 | -24,978 | +1201 | - **T、TF、TS主力持仓量**均有所增加，**TL主力持仓量**略有下降。 - **T前20名净持仓**为-42,370手，**TF前20名净持仓**为-28,640手，**TS前20名净持仓**为-9,162手，**TL前20名净持仓**为-24,978手。 --- ## 四、利率与资金市场情况 | 项目 | 最新利率 | 环比变化 | |------|----------|----------| | 银质押隔夜 | 1.3404 | -1.36bp | | Shibor隔夜 | 1.3560 | -1.50bp | | 银质押7天 | 1.4700 | +0.681bp | | Shibor7天 | 1.4500 | -1.70bp | | 银质押14天 | 1.5000 | +1.911bp | | Shibor14天 | 1.4610 | -4.30bp | | LPR 1Y | 3.00 | +0.001bp | | LPR 5Y | 3.50 | +0.001bp | - **DR007加权利率**回落至1.45%附近震荡。 - **LPR利率**保持稳定，1Y和5Y均微升0.001bp。 - **银质押与Shibor利率**均呈现小幅波动，部分品种下降，部分上升。 --- ## 五、公开市场操作 - 央行于6月29日进行了**1575亿元7天期逆回购操作**，操作利率为1.40%，全额满足一级交易商需求。 - 同日还进行了**3000亿元隔夜逆回购操作**，但未公布操作利率。 - **逆回购操作净投放**为-3190亿元，显示资金面压力有所缓解。 --- ## 六、行业与政策消息 1. **电子行业利润高速增长**：1-5月电子行业利润同比增长103.9%，对规上工业企业利润增长的贡献率达43.1%，成为利润增长的重要支撑。 2. **制造业利润增速回升**：1-5月规上工业企业利润总额同比增长18.8%，较1-4月加快0.6个百分点。 3. **“十五五”能源政策**：国新办召开“开局起步‘十五五’”主题发布会，提出新型能源体系建设规划，聚焦民营企业投资、算力电力协同、非化石能源供给三大方向。 4. **美伊局势缓和**：美军连续空袭伊朗后，双方达成共识，停止相互打击，并计划在多哈磋商霍尔木兹海峡争端。 5. **美国通胀数据**：5月PCE指数同比上涨4.1%，核心PCE同比上涨3.1%，为近两年最高，市场对加息预期小幅降温。 --- ## 七、市场观点总结 - **国债市场**：收益率整体下行，1-7Y收益率分别下行1.2-2.75bp，10Y收益率下行1.40bp至1.71%。 - **资金市场**：DR007回落至1.45%附近，显示跨季及半年末资金需求有所缓解。 - **政策信号**：央行通过隔夜逆回购操作对冲短期资金压力，释放宽松信号；“十五五”能源政策释放积极信号，推动绿色低碳转型。 - **行业影响**：全球AI技术变革带动电子行业利润快速增长，但汽车、电器机械等传统产业利润仍待改善。 - **海外动态**：美伊局势缓和，美国通胀数据符合预期，加息预期降温。 --- ## 八、重点关注数据 | 时间 | 国家 | 数据类型 | 数据内容 | |------|------|----------|----------| | 2026/6/30 09:30 | 中国 | PMI | 制造业、非制造业、综合PMI | | 2026/7/2 20:30 | 美国 | 非农数据 | 季调后非农就业人口 & 失业率 | --- ## 九、免责声明 - 文档内容来源于第三方公开数据，仅供参考，不构成投资建议。 - 市场有风险，投资需谨慎。 - 本报告版权为瑞达期货股份有限公司所有，未经许可不得翻版、复制或发布。