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国新国证期货早报总结（2026年1月7日）

一、核心内容概述

2026年1月6日，A股三大指数延续强势，沪指创十年新高，市场整体情绪偏暖。与此同时，多个商品期货品种表现分化，部分商品因供需变化、政策预期或国际市场影响呈现震荡或上涨趋势。

二、主要品种观点

1. 股指期货

• 表现：A股三大指数延续强势，沪指日线13连阳，创2015年7月以来新高。
• 数据：沪指涨1.50%，收报4083.67点；深证成指涨1.40%，收报14022.55点；创业板指涨0.75%，收报3319.29点。
• 成交额：沪深两市成交额达28326亿，较前日放量2651亿。
• 趋势：市场情绪向好，资金流入明显。

2. 焦炭与焦煤

• 焦炭：加权指数窄幅震荡，收盘价1654.7，环比下跌11.8。
• 焦煤：加权指数窄幅整理，收盘价1096.2元，环比下跌0.1。
• 影响因素：焦炭连续四轮提降落地，焦化利润接近盈亏平衡；焦煤供应端有所恢复，但整体去库节奏不快。

3. 郑糖

• 表现：郑糖2605月合约震荡小幅收高，夜盘继续走高。
• 支撑因素：原糖去年表现疲软，大宗商品指数基金可能在1月8日再平衡时增持；东南亚现货报价坚挺，资金推动价格上涨。
• 供需数据：2025/26榨季广东省产糖量同比减少，库存增加，产销率下降。

4. 沪胶

• 表现：沪胶震荡走高，夜盘继续上涨。
• 影响因素：东南亚现货报价上涨，叠加天气预警影响，部分产区面临强雷雨天气。
• 库存情况：青岛港口库存继续累库，增幅扩大。

5. 棕榈油

• 表现：主力合约P2605震荡收窄，收盘价8500，涨幅0.14%。
• 数据：马来西亚单产、产量环比下降，但出口量环比上升31.12%。
• 趋势：短期震荡，需关注天气及出口数据变化。

6. 豆粕

• 表现：豆粕主力合约M2605收于2776元/吨，涨幅0.8%。
• 国际市场：巴西大豆播种完成，丰产预期增强，美豆出口压力大。
• 国内供应：进口大豆库存增加，但1月到港量预计缩减，供应压力或缓解。
• 建议：关注南美天气及大豆到港情况。

7. 生猪

• 表现：生猪主力合约LH2603收于11810元/吨，涨幅1.29%。
• 供应端：集团场出栏计划减少，部分养殖户挺价。
• 需求端：腌腊消费持续，支撑价格。
• 趋势：短期供需边际改善，价格偏强震荡，但中长期供应压力仍存。

8. 沪铜

• 表现：沪铜主力合约创历史新高，量仓双增。
• 驱动因素：美元走弱、美联储降息预期，国内稳增长政策提振市场情绪。
• 风险提示：下游需求走弱与库存累积可能压制价格。

9. 棉花

• 表现：郑棉主力合约收盘15030元/吨。
• 市场情况：棉纺企业采购谨慎，市场交投清淡。
• 库存：库存增加706张，关注后续供需变化。

10. 铁矿石

• 表现：铁矿石2605主力合约震荡收涨，涨幅0.69%，收盘价801元。
• 供应与需求：全球发运高位，港口库存持续累库；钢厂盈利好转，铁水产量回升预期增强。
• 趋势：短期震荡，关注钢厂复产及需求变化。

11. 沥青

• 表现：沥青2602主力合约震荡收跌，跌幅0.35%，收盘价3144元。
• 影响因素：地炼供应缩减，南美局势影响原料供应，但下游需求不足。
• 趋势：短期震荡运行，需关注地缘政治及需求变化。

12. 原木

• 表现：原木2603主力合约震荡，收盘价774元/方。
• 市场情况：现货报价持平，供需关系无明显矛盾。
• 建议：关注现货价格、进口数据及宏观情绪。

13. 氧化铝

• 表现：ao2605收报2818元/吨。
• 供应：贵州一氧化铝企业阶段性减产。
• 需求：内蒙古电解铝企业投产初期，需求增量有限。
• 市场情绪：交易氛围平淡，以刚需成交为主。

14. 沪铝

• 表现：a12602收报24335元/吨。
• 市场情绪：资金持续加注有色金属，市场热度维持。
• 供需：供应正常，社会库存较高，下游需求收缩。

15. 钢材

• 表现：rb2605收报3111元/吨，hc2605收报3263元/吨。
• 数据：铁矿石库存增加，建筑钢材减产检修影响产量；钢材需求逐步收缩。
• 趋势：钢价或偏弱震荡，关注钢厂复产及需求变化。

三、关键信息汇总

四、后市建议

• 股指：关注政策利好及市场情绪变化。
• 焦炭/焦煤：关注第五轮降价预期及钢厂采购节奏。
• 郑糖：留意大宗商品指数基金再平衡及东南亚现货走势。
• 沪胶：关注天气影响及库存变化。
• 棕榈油：需跟踪产量及出口数据。
• 豆粕：关注南美天气及大豆到港情况。
• 生猪：关注能繁母猪存栏及节前出栏节奏。
• 沪铜：警惕库存累积与下游需求疲软。
• 棉花/原木/氧化铝/沪铝：关注现货价格及库存变化。
• 钢材：留意钢厂复产及需求变化。

五、免责声明

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