20260930-联合资信评估-地方政府与城投企业债务风险研究报告－青海篇_19页_1mb

AI报告摘要

青海省地方政府与城投企业债务风险研究报告总结

核心内容

青海省作为“西部大开发”战略的重要省份，具有显著的战略地位和丰富的资源禀赋，但其经济和财政实力在全国处于下游水平，政府债务负担较重，城投企业债务压力较大。

主要观点

1. 青海省经济及财政状况

区域特征与经济发展
青海省是连接西藏、新疆与内地的重要纽带，平均海拔3000米以上，资源丰富，特别是盐湖资源、可再生能源和矿产资源。
2025年，青海省经济总量为4121.84亿元，GDP增速为4.10%，低于全国平均水平；人均GDP为6.96万元，位列全国第24位。
三次产业结构为9.7:41.7:48.6，第二、第三产业占比较高，第三产业对经济增长支撑增强。
青海省城镇化率为64.70%，低于全国平均水平（67.89%）。
2026年1—6月，青海省GDP同比增长5.0%，经济保持增长。
财政收入与债务情况
青海省一般公共预算收入规模在全国靠后，财政自给率较低，政府性基金收入处于低位，对上级补助依赖性强。
2025年，青海省一般公共预算收入为354.96亿元，同比下降4.20%；税收收入占一般公共预算收入比重为71.71%。
地方政府债务余额为3826.57亿元，债务率170.98%，负债率92.84%，在31个省级行政区中分别排名第8位和第31位。
2025年青海省超额完成全年化债任务，债务风险进一步缓释，2026年将退出债务重点省份作为核心攻坚任务。
政策支持
青海省获得多项国家级政策支持，包括“兰州—西宁城市群发展规划”、“青海省国土空间规划（2021—2035年）”以及“西部地区鼓励类产业目录（2025年本）”。
青海省通过财政金融联动、科技改革、产业升级等政策，推动经济高质量发展。

2. 各州市发展不均衡

经济分布
青海省各州市经济发展水平分化较大，呈现“省会独大、北强南弱”格局。西宁市GDP为1914.80亿元，占全省GDP的46.45%，是全省经济中心。
海西州GDP为917.29亿元，GDP增速为7.50%，是全省增长最快的地区之一。
其他州市GDP增速均低于全国平均水平，南部地区发展相对滞后。
财政实力
财政实力呈现“北强南弱”格局，西宁市和海西州财政自给率较高，分别为27.63%和41.11%。
其他州市财政自给率均低于20%，对上级补助依赖性强。
2025年，西宁市一般公共预算收入为103.70亿元，是唯一超过百亿的州市。
政府债务情况
截至2025年底，西宁市地方政府债务余额最大，为737.24亿元，海西州次之，其余州市债务余额均未超过100亿元。
西宁市、海东市和海西州政府负债率超过100%，债务负担较重。

3. 城投企业偿债能力

发债城投企业数量少
青海省存续发债城投企业仅2家，均为西宁市企业：西宁城市投资管理有限公司（西宁城投）和西宁经济技术开发区投资控股集团有限公司（西宁经开）。
2025年发债规模为11.25亿元，同比下降80.42%，债券净融资持续为负。
债务结构与偿债压力
城投企业债务结构以间接融资为主，短期偿债压力较大。2025年底，货币资金对短期债务的覆盖倍数为0.39倍，整体偏弱。
西宁城投货币资金对短期债务的覆盖倍数为0.50倍，西宁经开为0.18倍。
2025年筹资活动现金流净额为-58.86亿元，持续净流出。
财政对债务的支持
西宁市“综合财力”对“发债城投企业全部债务+地方政府债务”的覆盖倍数为0.43倍，支持保障能力一般。

关键信息

经济与财政
青海省经济总量和人均GDP处于全国下游，财政自给率低，对上级补助依赖性强。
2025年一般公共预算收入为354.96亿元，同比下降4.20%。
2025年政府债务余额为3826.57亿元，债务率170.98%，负债率92.84%。
区域发展
青海省各州市发展不均衡，北部地区（西宁市、海西州等）经济实力较强，南部地区（海南州、黄南州等）发展相对滞后。
西宁市GDP占全省46.45%，人均GDP为7.73万元，是全省经济中心。
债务化解
青海省作为12个化债重点省份之一，2025年超额完成化债任务，2026年将退出债务重点省份作为核心攻坚任务。
各州市积极落实化债政策，2025年全省退出融资平台公司至少44家，债务规模持续压降。
城投企业
青海省城投企业数量少，融资能力有限，短期偿债压力较大。
西宁城投和西宁经开为唯一发债城投企业，债务规模合计279.47亿元，资本化比率由45.30%降至40.98%。

政策与规划

“十五五”规划
青海省将围绕战略目标，构建体现青海特色和优势的现代化产业体系，重点发展新能源、新材料、生物医药等产业。
目标包括：到2030年，盐湖资源综合利用总产值达1000亿元；清洁能源发电量占总发电量80%以上。
财政金融联动
青海省通过财政金融联动政策，推动经济高质量发展，包括专项债券置换隐性债务、加强政策兑现等。