20180910-联讯证券-_每日复盘_外部不确定性压制市场_创业板创四年新低_3页_529kb

投资策略研究总结

核心内容

2018年9月10日的市场表现受到外部不确定性的影响，整体偏弱。沪指下跌1.21%，跌破2670点，接近前期低点；创业板指数下跌2.41%，创四年新低。市场情绪低迷，风险偏好下降，成交量小幅缩量至2465亿元。

主要观点

• 外部因素压制市场：美国对华加征关税的“靴子”尚未落地，导致市场情绪持续受压。
• 板块分化明显：房地产、银行、公用事业和钢铁板块跌幅较小，表现出一定的抗跌性；而电子、通信、计算机和非银板块跌幅较大，受外部政策冲击和行业业绩拖累。
• 通胀与经济数据呈现“微滞胀”：8月CPI同比上涨2.3%，环比上涨0.7%，主要受食品价格上涨带动，其中鲜菜和猪肉价格涨幅显著。PPI环比上涨0.4%，同比增长4.1%，显示原材料成本上升，但经济增速放缓，形成“微滞胀”格局。
• 策略建议：短期内市场仍处于磨底阶段，建议以谨慎防御为主。关注低估值权重板块，如银行和地产，它们在当前环境下具有一定的支撑作用，中长期或为市场提供乐观因素。

关键信息

市场表现

• 沪指：-1.21%
• 创业板：-2.41%
• 成交量：2465亿元，较前一交易日小幅缩量

行业表现

• 跌幅较小的板块：房地产、银行、公用事业、钢铁
• 跌幅较大的板块：电子、计算机、通信、非银

经济数据

• CPI：同比2.3%，环比0.7%
• PPI：同比4.1%，环比0.4%
• 食品价格：环比上涨2.4%，其中鲜菜上涨9.0%，猪肉上涨6.5%
• “微滞胀”格局：通胀温和上升，但经济有所下行

策略建议

• 短期：等待2000亿美元关税政策落地，市场情绪仍受压制
• 中期：低估值权重板块具有支撑作用，可关注其抗跌性
• 投资建议：以谨慎防御为主，避免高风险资产配置

风险提示

• 外部政策不确定性较高，可能进一步影响市场走势
• 市场处于磨底阶段，短期波动风险较大
• 投资有风险，入市需谨慎

投资评级说明

股票投资评级标准

• 买入：相对大盘涨幅 > 10%
• 增持：相对大盘涨幅 5% ~ 10%
• 持有：相对大盘涨幅 -5% ~ 5%
• 减持：相对大盘涨幅 < -5%

行业投资评级标准

• 增持：行业回报 > 基准指数5%
• 中性：行业回报 -5% ~ 5%
• 减持：行业回报 < -5%

其他信息

• 分析师：廖宗魁，联讯证券策略分析师，北京师范大学硕士，执业编号：S0300518050001
• 联系方式：电话 010-66235717，邮箱 liaozongkui@lxsec.com
• 研究报告来源：联讯证券，合法渠道为官网及授权渠道，非法获取不承担法律责任
• 免责声明：报告内容仅供参考，不构成投资建议，投资者应独立判断并自行承担风险

联系我们

• 北京：北京市朝阳区红军营南路绿色家园媒体村天畅园6号楼二层，电话：010-66235704，传真：010-64408622
• 上海：上海市浦东新区源深路1088号2楼联讯证券（平安财富大厦），电话：021-51782249
• 深圳：深圳市福田区深南大道和彩田路交汇处中广核大厦10F
• 网址：www.lxsec.com