20260814-国信期货-生猪周报_供需略有改善_生猪表现偏强_19页_6mb

生猪市场周报总结（2026年08月14日）

核心内容概述

本报告分析了2026年8月14日生猪市场的供需格局、期货行情、现货价格、能繁母猪存栏变化、仔猪市场、屠宰情况、消费趋势及冻肉市场动态，结合政策调控机制，为行业参与者提供市场判断与操作建议。

周度市场分析

• 现货价格震荡偏强：全国生猪均价上涨至10.79元/公斤，较上周上涨0.43元/公斤。
• 期货走势：生猪09合约期价上涨2.45%，期货升水较高。
• 期贛建议：操作上建议逢低波段做多，关注消费兑现情况，防范现货上涨遇阻时的挤升水风险。
• 供需格局：中期来看，下半年标猪出栏量保持高位稳定，但消费季节性走强，供需格局有望改善。
• 累库动机：肥标猪价差高位，叠加淡旺切换，市场存在一定的累库预期。

期货行情分析

• 生猪09期价：11510.0元/公斤，较上周上涨2.45%。
• 期货持仓量：54260.0手，较上周下降41.28%。
• 期限结构：近远月价差走强，反映市场对远期供应的担忧有所缓解。
• 波动率指标：
  • 平值IV：0.22，较上周上升0.01。
  • CSKEW：0.03，较上周下降0.07。
  • PSKEW：-0.01，较上周上升0.02。

现货价格与基差

• 全国标猪价格：10.79元/公斤，较上周上涨4.15%。
• 区域价格表现：
  • 内蒙：10.54元/公斤，较上周持平。
  • 辽宁：10.6元/公斤，较上周持平。
  • 河南：10.98元/公斤，较上周上涨。
  • 山东：10.98元/公斤，较上周上涨。
  • 江苏：11.2元/公斤，较上周上涨。
  • 广东：11.54元/公斤，较上周下跌。
  • 四川：10.82元/公斤，较上周稳定。
• 肥标猪价差：
  • 全国：1.05元/公斤，较上周上升0.02元/公斤。
  • 东北：0.8元/公斤，较上周上升0.02元/公斤。
  • 鲁豫：0.87元/公斤，较上周上升0.08元/公斤。
  • 两广：1.04元/公斤，较上周下降0.15元/公斤。
  • 四川：1.78元/公斤，较上周上升0.37元/公斤。
  • 湘赣：1.06元/公斤，较上周下降0.13元/公斤。

能繁母猪与仔猪变化

• 能繁母猪存栏：7月继续下降，去产能趋势明显，有助于缓解远期供应压力。
• 仔猪销售利润：周环比下降，反映仔猪市场承压。
• 仔猪价格：全国15KG仔猪均价为19.43元/公斤，较上周下降7.7%。
• 仔猪与生猪比价：2026年8月13日为2.45，较上周下降0.76。
• 仔猪成活率：93.94%，较上月下降0.01%。
• 仔猪出生量：样本企业仔猪出生量环比上升，显示养殖端补栏意愿增强。

生猪存栏与出栏情况

• 商品猪存栏：维持稳定，未出现大幅波动。
• 育肥猪料销量：环比上升，显示养殖端补栏积极性提高。
• 育肥舍利用率：41.47%，较上周上升2.88%。
• 生猪出栏均重：
  • 集团：124.36公斤/头，较上周微升0.06。
  • 散户：147.62公斤/头，较上周微升0.12。
• 出栏计划：较上月实际出栏环比上升，但增幅有限。
• 二育销量占比：1.12%，较上周上升0.57%。

屠宰与消费情况

• 屠宰开工率：34.96%，较上周下降0.13%。
• 日屠宰量：16.83万头，较上周上升1.09%。
• 毛白价差：3.17元/公斤，较上周上升0.08元/公斤。
• 屠宰毛利：25.92元/头，较上周上升4.57元/头。
• 鲜销率：屠宰鲜销率为93.19%，较上周下降0.12%；白条猪肉鲜销率为81.66%，较上周上升0.29%。
• 消费趋势：8月消费季节性走强，预计对价格形成支撑。

冻肉市场动态

• 冻品库容利用率：26.23%，较上周下降0.03%。
• 冻肉库存率：27.62%，较上周下降0.29%。
• 进口量：2026年5月进口量为7.0万吨，较上月持平。
• 进口趋势：近两年同期进口量对比显示市场供应相对稳定。

政策调控机制

• 中央储备冻猪肉操作：
  • 价格下跌响应：三级预警暂不启动收储，二级预警视情启动，一级预警启动收储。
  • 价格上涨响应：二级预警启动投放，一级预警加大投放力度；特殊情形（如疫情）提高价格涨幅容忍度。

多口径市场对比

• 市场多维度数据对比：显示生猪市场整体呈现震荡偏强走势，供需格局边际改善。

其他信息

• 分析师：覃多贵
• 从业资格号：F3067313
• 投资咨询号：Z0014857
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