20221117-银河期货-黑色早评_5页_839kb

黑色金属日报总结（2022年11月17日）

核心内容概览

2022年11月17日的黑色金属日报主要分析了钢材、焦炭及铁矿等大宗商品的市场走势与交易策略，结合宏观经济政策、行业供需变化及市场情绪等因素进行综合判断。

主要观点与关键信息

一、钢材市场

• 交易策略：

  • 单边：建议逢低做多05合约成材，短期盘面仍有上行空间。
  • 套利：建议逢高做空卷螺差。
  • 期权：保持观望态度。

• 市场背景：

  • 银保监会、央行及住建部联合发布政策，允许优质房企通过商业银行保函置换预售监管资金，对房地产行业形成利好。
  • 防控政策宽松、房地产政策利好及美联储加息放缓，推动市场情绪回暖。
  • 广州及郑州疫情发展可能影响防疫政策调整，需谨慎对待追高操作。

• 现货价格：

  • 上海中天螺纹钢3830元（+40）。
  • 北京敬业螺纹钢3720元（+50）。
  • 上海本钢热卷3880元（+30）。
  • 天津河钢热卷3770元（+30）。

二、焦炭市场

• 交易策略：

  • 单边：建议多单持有或适度减仓，等待企稳后再介入。
  • 套利：建议做1-5反套。
  • 期权：建议买入看涨期权。

• 市场背景：

  • 宏观氛围向好，政策支持与CPI数据改善推动市场情绪好转。
  • 焦化亏损持续，焦企减产增多，焦炭供给回落，需求边际改善。
  • 煤焦供需格局预期收紧，现货价格企稳上涨。

• 相关价格：

  • 日照、青岛港准一级焦平仓价2550元/吨。
  • 焦炭仓单价格在2741-2776元/吨。
  • 唐山蒙古主焦现货价格2217元/吨。

三、铁矿市场

• 交易策略：

  • 短期波动性较大，可考虑01合约逢低做多或1/5正套。

• 市场背景：

  • 铁矿价格小幅回落，但市场情绪改善推动价格上涨。
  • 铁矿基本面相对较好，供应端收缩预期增强，港口库存难以进入累库周期。
  • 价格已回到阶段性高位，短期不宜再交易终端需求悲观预期，预计震荡偏强。

• 相关价格：

  • 11月16日进口铁精粉与球团价格：65%精粉106.2美元/干吨，66%精粉110.9美元/干吨，63%球团107.8美元/干吨，65%球团128.5美元/干吨。

重要资讯汇总

1. 政策支持

• 国家发改委加快政策性开发性金融工具资金投放，积极扩大有效投资。
• 10月份审批核准固定资产投资项目8个，总投资90亿元，主要集中在高技术和水利领域。
• 1—10月共审批核准97个项目，总投资14233亿元。

2. 生产成本与利润

• 唐山主流样本钢厂平均铁水不含税成本为2793元/吨，钢坯含税成本3644元/吨，周环比下调16元/吨。
• 与11月16日普方坯出厂价格3560元/吨相比，钢厂平均亏损84元/吨，周环比减少86元/吨。

3. 生产调整

• 山东17家钢厂中仅6家收到口头通知烧结限产比例 $15% -30%$，其他钢企维持正常生产。
• 限产后烧结矿日产量减少1.1万吨，日均铁水产量减少约0.77万吨，限产解除时间尚未明确。

风险提示

• 钢材：需警惕预期坍塌、需求证伪及供给过剩等风险。
• 焦炭：关注澳煤放开的潜在影响及钢联数据发布。
• 铁矿：需留意远月合约预期变化及供需结构演变。

作者信息

• 研究员：尉俊毅
• 期货从业证号：F03104825
• 投资者咨询从业证号：Z0018233
• 联系方式：
  • 电话：021-65789253
  • 邮箱：weijunyi_qh@chinastock.com.cn

免责声明

本报告由银河期货有限公司提供，仅作为参考，不构成投资建议。银河期货不对因使用本报告而导致的损失承担责任。客户应独立判断，谨慎操作。