20181205-华安证券-私募基金市场观察周报__8页_915kb

金融工程研究周报总结（2018-11-30）

核心内容概述

本报告为2018年11月30日发布的私募基金市场观察周报，主要分析了上周权益市场、债券市场及基金市场的动态表现，同时对私募基金各类策略的收益与风险进行了详细评估。

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一、权益市场动态

1.1 指数表现

• 中证500：涨幅为 $0.04%$
• 腾讯济安：涨幅为 $0.19%$
• 上证指数：涨幅为 $0.34%$
• 深证成指：涨幅为 $0.59%$
• 中小板指：涨幅为 $0.87%$
• 沪深300：涨幅为 $0.93%$
• 上证50：涨幅为 $1.2%$
• 创业板指：涨幅为 $1.58%$

1.2 行业表现

• 涨幅前三：
  • 农林牧渔：$2.6%$
  • 电气设备：$2.22%$
  • 食品饮料：$2.15%$
• 跌幅前三：
  • 钢铁：$-4.07%$
  • 家用电器：$-1.36%$
  • 商业贸易：$-0.92%$

1.3 风格表现

• 成长风格：涨幅为 $1.09%$
• 价值风格：涨幅为 $0.60%$
• 成长风格表现优于价值风格。

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二、债券市场动态

• 上证公司债：涨幅为 $0.11%$
• 中证全债：涨幅为 $0.11%$
• 中证金融债：涨幅为 $0.11%$
• 中证国债：涨幅为 $0.17%$
• 上证转债：涨幅为 $0.34%$

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三、基金市场动态

3.1 基金指数表现

• FOF指数：涨幅为 $0.38%$
• 股票基金：涨幅为 $1.03%$
• 混合基金：涨幅为 $0.62%$
• 债券基金：涨幅为 $0.08%$
• 货币基金：涨幅为 $0.06%$
• QDII基金：涨幅为 $1.73%$

3.2 策略类型表现

• 上涨策略：新三板、股票策略、管理期货
• 下跌策略：事件驱动、组合基金、宏观策略

3.3 私募发行情况

• 截至2018年11月30日，本月已发行私募基金 815只：
  • 固收类基金：33只
  • 权益类基金：782只

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四、私募基金策略收益与风险分析

4.1 策略类型收益与风险数据

策略类型	平均收益率	中位数收益率	最小收益率	最大收益率	标准差
股票策略	0.41%	0.24%	-56.14%	15.52%	2.25%
复合策略	0.10%	0.09%	-30.43%	13.00%	2.58%
事件驱动	-0.44%	0.00%	-9.51%	5.37%	2.65%
固定收益	0.03%	0.10%	-11.20%	10.24%	0.84%
组合基金	-0.12%	0.00%	-4.44%	4.17%	1.03%

4.2 收益波动性分析

• 收益跨度较大：股票策略、复合策略
• 收益跨度较小：组合基金、事件驱动
• 风险较低（标准差小）：固定收益、组合基金

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五、投资评级说明

以未来6-12个月私募基金相对于沪深300指数的涨跌幅为基准，定义如下投资评级：

评级	定义
买入	超过市场基准指数 $15%$
增持	超过市场基准指数 $5%$ 至 $15%$
中性	与市场基准指数相差 $-5%$ 至 $5%$
减持	落后市场基准指数 $5%$ 至 $15%$
卖出	落后市场基准指数 $15%$ 以上
无评级	无法获取必要资料或存在重大不确定性

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六、关键信息总结

• 权益市场整体微涨，其中创业板指涨幅最大，达 $1.58%$。
• 行业分化明显，农林牧渔、电气设备、食品饮料涨幅居前，钢铁跌幅最大。
• 成长风格优于价值风格，成长风格涨幅为 $1.09%$，价值风格为 $0.60%$。
• 债券市场小幅上涨，上证转债涨幅为 $0.34%$。
• 基金市场整体上涨，QDII基金涨幅最高，达 $1.73%$。
• 私募策略表现分化，股票策略、管理期货、新三板涨幅较大；事件驱动、组合基金、宏观策略跌幅较大。
• 私募发行数量：本月共发行 815只 私募基金，其中 782只 为权益类，33只 为固收类。
• FOF指数成分基金：包含 6大类，共计 84只 基金，其中货币型基金最多（35只），股票型基金最少（7只）。

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七、分析师与免责声明

• 分析师：刘伟峰
• 联系方式：0551-65161592 / 18298024355@163.com
• 联系人：刘晨 / 15155959160 / Lc167iayfah@163.com
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