20260805-国贸期货-碳酸锂（LC）专题报告_强现实vs弱预期_等待变盘机会_9页_582kb

碳酸锂市场分析总结

核心内容概述

本报告分析了2026年8月碳酸锂市场的供需变化、终端需求、库存情况及投资策略，核心观点为“震荡偏多”，建议投资者等待企稳后的反弹机会。

主要观点

• 供给端：8月碳酸锂排产环比增加7.03%，同比增加32.07%。其中，锂辉石提锂排产增长显著，而盐湖提锂排产略有下降，回收端排产增长较快。
• 需求端：新能源车产销持续复苏，6月产量和销量均环比增长，出口表现强劲。储能需求保持高景气度，6月中标功率和容量同比大幅增长，装机规模环比提升。
• 电池需求：磷酸铁锂和三元电池排产均保持增长，储能电池和动力电池产量均环比和同比上升。
• 材料需求：磷酸铁锂和三元材料排产增长，低镍三元材料增长显著。
• 库存情况：社会库存及下游环节库存持续去库，显示市场供需偏紧，仓单库存同比大幅增长，但月度环比下降。
• 市场平衡：8月预计供需仍偏紧，平衡表显示“供-需”缺口约-2.91万吨。

关键信息

1. 供给分析

• 8月排产数据：

  • 碳酸锂总排产：11.26万吨，环比+7.03%，同比+32.07%
  • 锂辉石提锂：6.23万吨，环比+11.19%，同比+16.73%
  • 锂云母提锂：1.49万吨，环比+15.56%，同比+8.39%
  • 盐湖提锂：2.07万吨，环比-7.78%，同比+89.93%
  • 回收端：1.47万吨，环比+6.35%，同比+102.19%

• 7月产量：10.52万吨，环比-8.79%，同比+29.02%。锂辉石提锂产量因运力紧张而环比下降。

2. 终端需求

• 新能源车：

  • 6月产量159.77万辆，环比+2.83%，同比+26.02%
  • 6月销量164.29万辆，环比+9.83%，同比+23.61%
  • 渗透率58.47%，环比+1.57%，同比+12.71%
  • 单车带电量53Kwh，环比+1.92%，同比+20.45%
  • 出口量49.91万辆，环比+17.59%，同比+152.70%

• 储能需求：

  • 6月中标功率/容量：10.99GW/32.9GWh，环比+55.89%/+10.22%，同比+140.48%/+171.68%
  • 前6月累计中标功率/容量：47.68GW/164.7GWh，累计同比+99.00%/+150.27%
  • 6月新增装机规模：4.22GW/11.02GWh，环比+41.6%/+53.5%，同比+0.72%/9.98%

3. 电池需求

• 7月产量：

  • 磷酸铁锂电池：216.95GWh，环比+8.09%，同比+101.10%
  • 三元电池：44.53GWh，环比+7.90%，同比+42.86%
  • 储能电池：85.95GWh，环比+4.57%，同比+94.59%
  • 动力电池：171.77GWh，环比+9.76%，同比+84.74%

• 8月排产：

  • 磷酸铁锂电池：232.05GWh，环比+6.96%，同比+88.64%
  • 三元电池：48.24GWh，环比+8.33%，同比+50.19%
  • 储能电池：90.22GWh，环比+4.97%，同比+80.87%
  • 动力电池：185.93GWh，环比+8.24%，同比+80.13%

4. 材料需求

• 7月产量：

  • 磷酸铁锂材料：53.77万吨，环比+7.01%，同比+84.95%
  • 三元材料：8.92万吨，环比+2.48%，同比+29.98%
  • 低镍三元材料：5.10万吨，环比+3.34%，同比+43.53%

• 8月排产：

  • 磷酸铁锂材料：56.51万吨，环比+5.11%，同比+78.60%
  • 三元材料：9.38万吨，环比+5.18%，同比+27.78%
  • 低镍三元材料：5.24万吨，环比+2.74%，同比+34.08%

5. 库存情况

• 社会库存：截至7月31日为9.46万吨，月度环比-12.76%，同比-41.31%
• 锂盐厂库存：1.43万吨，月度环比-7.44%，同比-71.88%
• 下游环节库存：6.92万吨，月度环比-13.79%，同比-24.26%
  • 正极厂库存：4.75万吨，月度环比-1.64%，同比-1.38%
  • 电池厂+贸易商库存：2.18万吨，月度环比-32.09%，同比-49.72%
• 仓单库存：截至8月4日为2.77万吨，月度环比-43.04%，同比+279.14%

投资建议

• 当前状态：碳酸锂处于“强现实 vs 弱预期”状态，基本面仍偏紧，但市场对远期供给放松存在担忧。
• 策略建议：短期内市场处于回调阶段，建议等待企稳后的反弹机会，中长期预计价格将宽幅震荡。
• 价格区间：建议关注13-16万元/吨的区间。

风险提示

• 资金扰动
• 需求不及预期
• 政策变化

附录

• 分析师介绍：陈宇森，国贸期货研究院贵金属与新能源资深分析师，台湾大学经济学硕士，熟悉新能源产业链上下游，擅长基本面供需分析。
• 免责声明：本报告基于公开资料整理，仅供参考，不构成投资建议，投资者需自行判断。未经授权，禁止引用、转载或传播。