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锰硅早报总结（2026-09-11）

核心内容概述

本报告为大越期货投资咨询部胡毓秀于2026年9月11日发布的锰硅早报，主要分析了锰硅市场的基本面、基差、库存、盘面走势、主力持仓、供需情况及成本变化，为投资者提供市场趋势的参考。

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主要观点

1. 基本面分析

• 短期趋势：锰硅价格受原料成本支撑，短期内下行空间有限，但需求端尚未出现实质性放量，价格向上驱动不足。
• 市场预期：预计本周锰硅价格将震荡运行，SM2611合约价格区间为5840-5970元/吨。
• 关注重点：需密切关注钢厂招标定价、锰矿港口库存、主产区开工率等关键指标。

2. 基差情况

• 现货价格：5930元/吨。
• 11合约基差：40元/吨，现货升水期货，表明市场对现货的偏好，对期货价格有一定支撑作用。
• 基差倾向：偏多。

3. 库存状况

• 独立硅锰企业库存：全国63家样本企业库存为372,800吨。
• 钢厂库存：全国50家钢厂库存平均可用天数为17.08天。
• 库存倾向：整体库存水平中性，未对价格形成明显压力。

4. 盘面走势

• MA20趋势：MA20向上。
• 11合约位置：期价收于MA20下方，显示短期趋势偏弱。
• 盘面倾向：中性。

5. 主力持仓

• 主力净空：主力持仓净空，且空头增加，表明市场情绪偏空。
• 持仓倾向：偏空。

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关键信息

一、锰硅供应情况

• 产能：图表显示全国锰硅产能分布，内蒙古、宁夏、贵州为主要产区。
• 产量：年度产量图表显示锰硅产量整体稳定，周度、月度产量与开工率数据反映当前生产节奏。
• 地区产量：内蒙古、宁夏、贵州月度产量数据清晰，图表显示其产量变化趋势。
• 日均产量：内蒙古、宁夏、贵州、广西日均产量数据表明区域生产差异。

二、锰硅需求情况

• 钢招：图表展示钢厂采购价格趋势，反映市场需求变化。
• 采购价格：钢厂采购价格图表显示价格波动，反映市场供需关系。
• 铁水与盈利：日均铁水与盈利图表反映钢铁行业对锰硅的需求及利润状况。

三、锰硅进出口情况

• 进出口数据：图表显示锰硅进出口量及趋势，反映国际市场对锰硅的影响。

四、库存结构

• 厂库与钢厂库存：图表展示锰硅库存结构，厂库与钢厂库存均处于中性水平，未形成明显压力。

五、成本分析

• 锰矿进口量：图表显示锰矿进口量趋势，反映原料供应情况。
• 港口库存与可用天数：锰矿港口库存与可用天数数据表明原料供应稳定性。
• 高品矿库存：高品矿港口库存图表显示高品矿供应变化，对成本有重要影响。
• 天津港锰矿价格：图表展示天津港锰矿价格走势，反映原料价格波动。
• 地区成本：各地区锰矿成本图表显示成本差异，对锰硅价格形成区域影响。

六、利润分析

• 地区利润：图表展示各地区锰硅利润情况，反映区域市场盈利能力差异。

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