20260820-国贸期货-黑色金属数据日报_1页_1004kb

黑色金属市场周总结：双硅震荡，焦煤走强，铁矿石偏弱

一、核心内容概述

本周黑色金属市场整体呈现震荡格局，其中锰硅与硅铁走势分化，焦煤期货与现货持续走强，而铁矿石则因数据失真及需求疲软维持偏弱态势。市场关注点集中在供需矛盾、库存变化及下游需求预期等方面。

二、锰硅与硅铁市场分析

1. 锰硅市场

• 基本面：锰硅周产量环比微增，企业库存高达45.8万吨，仓单压力沉重。
• 供应端：港口锰矿库存高企，下游钢厂利润压缩导致采购疲软。
• 需求端：终端需求走弱，供需双弱，压制价格反弹。
• 核心矛盾：历史性高库存是当前价格承压的主要因素。
• 走势特点：整体跟随黑色板块，走势偏弱。

2. 硅铁市场

• 基本面：甘肃产区因亏损减产，产量稳定在11.4万吨左右。
• 库存情况：企业库存仅8.78万吨，仓单较低，成本支撑较强。
• 供需关系：供应端收缩带来一定缓冲，走势相对抗跌。
• 走势特点：虽受终端需求疲软影响，但抗跌性优于锰硅。

三、焦煤与焦炭市场分析

1. 焦煤市场

• 现货端：市场持续走强，焦煤竞拍全线上涨。
  • 港口贸易准一湿熄焦报价1740元/吨（+40）。
  • 准一干熄焦报价1960元/吨（+40）。
  • 炼焦煤价格指数1854.8元/吨（+41.6）。
  • 蒙煤市场资源偏紧，口岸贸易企业报价坚挺。
  • 今日蒙5原煤报价1433元/吨（+2），蒙5精煤报价1573元/吨（-）。
  • 河北唐山蒙5精煤报价1600元/吨（-）。
• 期货端：盘面继续走强，中间虽有回踩但整体强势。
• 上涨逻辑：5.22沁源矿难后国内焦煤产量持续低位，日缺口约15万吨，市场开始重新定价总量短缺。
• 关注信号：
  • 山西-蒙煤价差回落。
  • 区域运费上涨。
  • 蒙5原煤现货报价突破年内高点。
• 操作建议：
  • 09合约涉及交割博弈，不确定性较大，建议谨慎参与。
  • 远月合约可把握逢低做多机会，期货有望上涨挑战6月8日高点。

2. 焦炭市场

• 现货端：焦炭开启首轮提涨，市场报价坚挺。
• 期货端：走势跟随焦煤，但未明显突破。
• 市场因素：焦煤供给短缺带动焦炭价格上涨，但钢材需求疲软仍构成压力。

四、铁矿石市场分析

• 市场表现：本周铁矿石价格受周四数据影响出现较大反弹，但随后有所回落。
• 数据影响：本期钢材数据向好，五大材去库，表需走强，但主要受台风天气影响，部分库存未统计，存在数据失真。
• 基本面判断：淡季铁元素基本面仍偏弱，钢材需求未实质性改善。
• 价格走势：普氏价格下跌至95美金左右，略低于前期预判的年内均值。
• 操作建议：铁矿石价格以偏弱为主，空单可持有，但需关注下期钢材数据的准确性。

五、市场关注重点

• 双硅：库存压力与需求疲软导致震荡，需关注库存变化及终端需求恢复情况。
• 焦煤：供给端矛盾持续，现货创新高，期货仍有上涨空间，但需警惕交割风险。
• 焦炭：跟随焦煤上涨，但需求端不确定性仍存。
• 铁矿石：数据失真，需求疲软，短期偏弱，建议关注下期数据及钢材改善预期。

六、总结

本周黑色金属市场呈现分化走势，锰硅与硅铁受库存及需求影响震荡偏弱，焦煤因供给短缺走强，铁矿石则因数据失真维持偏弱。市场对焦煤供给端矛盾开始重视，而对铁矿石的需求端仍存疑虑。整体来看，焦煤具备上涨动能，但需谨慎对待交割合约；铁矿石短期以偏弱为主，建议观望；双硅则需关注库存与需求变化，把握震荡行情。