20260823-开源证券-氟化工行业周报_东阳光_永和股份_东岳集团等陆续发布2026中报；萤石_制冷剂价格企稳运行_等待契机_25页_2mb

氟化工行业周报总结

核心内容

本周（8月17日-8月21日），氟化工行业整体表现承压，氟化工指数下跌5.57%，跑输上证综指3.63%，但跑赢新材料指数1.36%。萤石和制冷剂价格企稳运行，市场呈现偏强震荡态势，部分品种价格有所上涨，整体行业进入长景气周期。

主要观点

• 萤石价格坚挺：萤石97湿粉市场均价3,534元/吨，较上周持平，8月均价同比上涨9.97%。国内萤石供应偏紧，受矿山管控政策影响，矿企议价能力增强。进口量虽有回升，但物流成本和运力限制使得实际到货量有限，南方市场价格高位拉涨至3800元/吨。
• 制冷剂行情企稳：R32、R125、R134a等主要制冷剂价格保持稳定或上涨，市场由供应端主导，核心品种价格高位坚挺。出口方面，1-7月HFCs单质制冷剂出口量同比下降25%，出口均价却有所上涨。
• 行业景气周期：氟化工产业链已进入长景气周期，萤石、制冷剂及高端氟材料等环节均具有较大发展潜力，国内企业有望在政策和市场双重驱动下实现增长。
• 企业表现：部分企业如永和股份、东岳集团、三美股份、昊华科技等在2026年中报中表现良好，营收和利润均实现增长，但部分企业如东阳光、金石资源等归母净利润出现下滑。

关键信息

1. 萤石行情

• 价格：萤石97湿粉市场均价3,534元/吨，8月均价3,527元/吨，同比上涨9.97%。
• 供需：国内萤石供应偏紧，南方市场因价格高位拉涨，价格达到3800元/吨。
• 进口：蒙古国萤石进口量回升，但物流成本和运力限制实际到货量有限。

2. 制冷剂行情

• R32：市场均价64,500元/吨，较上周持平，8月均价同比上涨10.26%。外贸市场均价64,000元/吨，环比上涨2.79%。
• R125：市场均价55,000元/吨，8月均价同比上涨20.88%。外贸市场均价55,000元/吨，环比上涨6.04%。
• R134a：市场均价64,500元/吨，8月均价同比上涨26.47%。外贸市场均价63,000元/吨，环比上涨12.50%。
• R410a：市场均价59,000元/吨，8月均价同比上涨16.99%。外贸市场均价59,500元/吨，环比上涨6.29%。
• R22：市场均价22,500元/吨，8月均价同比下跌36.62%。外贸市场均价17,000元/吨，环比上涨13.01%。
• 出口情况：1-7月HFCs单质制冷剂出口量同比减少25%，出口额同比减少7.6%。混配制冷剂出口量同比减少20.5%，出口额同比减少17.0%。

3. 含氟材料行情

• PTFE：价格环比下跌2.22%，但7月产量环比上涨3.90%。
• PVDF：价格环比持平，7月产量环比下跌0.34%。
• HFP：价格环比下跌1.15%，6月产量环比上涨15.04%。
• FEP：价格环比持平，6月产量环比上涨1.49%。
• FKM：价格环比下跌7.94%，6月产量环比下跌1.85%。
• 六氟磷酸锂：价格环比上涨2.80%，7月产量环比上涨2.99%。

4. 行业动态

• 公司公告：东阳光、永和股份、东岳集团等发布2026中报，营收和利润增长显著。
• 行业新闻：
  • 飞源化工聚三氟氯乙烯中试项目拟审批公示，旨在验证新工艺的可靠性。
  • 违法使用氟利昂案件曝光，强调对消耗臭氧物质（ODS）的严格管控。

推荐标的

• 推荐：金石资源、巨化股份、三美股份、昊华科技。
• 其他受益：东阳光、永和股份、东岳集团、新宙邦等。

风险提示

• 下游需求不及预期
• 价格波动
• 行业政策变化超预期

企业表现

• 东阳光：2026H1营收93.76亿元，同比+31.61%，归母净利润3.89亿元，同比-36.46%。
• 永和股份：2026H1营收31.34亿元，同比+28.16%，归母净利润5.13亿元，同比+89.01%。
• 东岳集团：2026H1营收80.60亿元，同比+7.99%，归母净利润10.27亿元，同比+31.84%。
• 金石资源：2026H1营收18.95亿元，同比+8.12%，归母净利润0.90亿元，同比-28.87%。

总结

氟化工行业整体处于价格企稳、供需紧平衡状态，萤石和制冷剂价格保持高位，行业进入长景气周期。国内企业有望在政策和市场需求双重推动下实现增长，建议长期关注金石资源、巨化股份、三美股份、昊华科技等核心标的。同时，行业面临下游需求波动、价格波动及政策变化等风险，需密切关注。