20171119-中航证券-文化传媒行业周报_震荡行情分化加剧_白马龙头逻辑不变_8页_1mb

报告摘要

本报告为中航证券金融研究所分析师裴伊凡于2017年11月19日发布的文化传媒行业周报，内容涵盖行业市场表现、核心观点、行业动态、重点公司公告及电影市场数据跟踪。报告推荐评级为“增持”，并强调了白马龙头的投资逻辑，同时对四季度行业重点方向进行了展望。

行业整体表现低迷：本周申万传媒板块收于959.14点，跌幅为5.27%，在申万一级行业中排名靠后，跑输大盘。
板块分化加剧：各子板块表现不一，其他文化传媒、移动互联网服务、平面媒体跌幅较大，分别为-9.36%、-7.18%、-6.72%。
白马个股表现稳健：在震荡行情中，分众传媒（+3.87%）作为广告价值白马，表现坚挺，验证了价值白马的投资逻辑。
数字阅读板块回调：受行业龙头港股上市催化效应减弱影响，掌阅科技（-20.67%）、中文在线（-17.25%）等数字阅读板块个股出现明显回调。
四季度关注点：
- 电视剧公司：建议关注慈文传媒（网剧龙头）、华策影视（电视剧优质白马）、唐德影视（电视剧精品公司）的新剧上线时间和项目确认收入情况。
- 游戏板块：关注绝地求生类型手游概念公司，如中文传媒、迅游科技、巨人网络，游族网络的《天使纪元》内测值得关注。
电影市场表现：2017年中国电影票房首次突破500亿元，第46周总票房为72743万元，环比上升6.69%。新片《正义联盟》以34426万元票房夺冠。

上市公司投资评级：
- 买入：预计未来六个月总回报超过综合指数增长水平。
- 持有：预计未来六个月总回报与综合指数增长相若。
- 卖出：预计未来六个月总回报将低于综合指数增长水平。
行业投资评级：
- 增持：预计未来六个月行业增长高于中国国民经济增长。
- 中性：预计未来六个月行业增长与中国国民经济增长相若。
- 减持：预计未来六个月行业增长低于中国国民经济增长。