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五矿期货有色金属早报总结

日期：2024年7月16日

一、铜市场分析

1. 价格表现：

   • 昨日LME铜价收跌11%至9768美元/吨，沪铜主力合约收于79390元/吨。
   • 当日运行区间参考：79000-80200元/吨；伦铜3M参考区间：9680-9900美元/吨。

2. 市场动态：

   • LME库存增加4100吨，注销仓单比例降至70%，贴水幅度扩大。
   • 国内社会库存环比减少，上海地区现货升水扩大至85元/吨。
   • 国内进口亏损约250元/吨，废铜与精铜价差扩大，替代效应增强。

3. 宏观与政策：

   • 美联储降息预期上升，海外风险偏好较高；国内重要会议期间或有政策调整预期。
   • COMEX铜库存边际累库，但与持仓出现矛盾。

二、铝市场分析

1. 价格表现：

   • 昨日沪铝主力合约报收19890元/吨，下跌3.8%。
   • 国内参考区间：19800-20500元/吨；LME-3M参考区间：2300-2500美元/吨。

2. 市场动态：

   • 国内铝锭及铝棒小幅去库，华东、中原市场成交一般，华南市场趋强。
   • LME铝库存减少6000吨，内盘基差收窄。

3. 后续趋势：

   • 预计进入震荡盘整区间，关注政策变化和进口窗口动态。

三、铅市场分析

1. 价格表现：

   • 国内现货均价19525元/吨，进口盈亏6094元/吨。
   • 库存维持低位，精废价差收窄至25元/吨。

2. 市场动态：

   • 上期所铅锭库存达618万吨，社会库存639万吨。
   • 供需基本平衡，但进口窗口持续开放带来下行压力。

3. 短期展望：

   • 预计短期回调风险存在，需关注库存变化和进口货源影响。

四、锌市场分析

1. 价格表现：

   • 沪锌主力收于24265元/吨，伦锌收跌0.5%。
   • 国内参考区间：260000-290000元/吨；外盘偏弱运行。

2. 市场动态：

   • 库存维稳，进口亏损扩大，矿紧锭松矛盾突出。
   • 锌价下行可能进一步压缩冶炼企业利润，引发减产预期。

五、镍市场分析

1. 价格表现：

   • 沪镍主力收跌5%，伦镍跌幅达6.2%，盘面承压。
   • 国内精炼镍价格上涨，进口镍价差扩大。

2. 的基本面状况：

   • 硫酸镍供需双弱，镍铁市场亏损减产，价格支撑待观察。
   • 短期震荡为主，主力合约参考区间：130000-140000元/吨。

六、碳酸锂市场分析

• 现货指数大跌15%，价格大幅下挫，主力合约跌至低位。
• 预计短期底部区间波动，关注青海盐湖放货消息和政策动态。

七、氧化铝市场分析

• 现货市场询货活跃，电解铝企业积极补货。
• 铝土矿供应偏紧，国产矿复产缓慢，印尼政策或有放松预期。
• 短期维持偏强格局，主力合约参考区间：3565-3930元/吨。