20231223-银河期货-_生猪周报_需求恢复动力较强_市场供需两旺_12页_1mb

生猪市场一周总结

1. 现货价格走势

本周生猪全国均价为1475元/公斤，环比小幅上涨0.02元/公斤。区域间价格波动明显：

• 东北和华北下跌0.01-0.06元/公斤；
• 华东地区整体稳定或小幅上涨（0.01-0.035元/公斤）；
• 南方地区普遍下跌（0.08-0.105元/公斤），周度屠宰量环比增加511%，鲜销率上升0.3%，白条成交改善。

2. 供需变化

• 供应端：北方供应略紧，但南方出栏增加，整体供应偏宽松；规模企业出栏加速，中大猪体重下降，标肥价差缩窄。
• 需求端：需求端回暖，鲜销率提升，冻品库存小幅下滑0.9%；屠宰量增加，终端对高价白条接受度提高。

3. 养殖利润与成本

• 自繁自养利润-206元/头，环比上升68元/头；
• 饲料成本下降，但出栏成本因母猪价格高位仍高，猪价涨幅有限，利润改善空间受限。

4. 母猪与仔猪市场

• 仔猪价格持续下跌，市场补栏低迷；
• 母猪价格稳中有涨，但受疫情和情绪影响成交清淡，淘汰母猪与商品猪价比下降。

5. 存栏动态

• 能繁母猪存栏环比下降15.7%-19.2%，接近4200万头水平；
• 商品猪存栏下滑，大猪存栏降幅达16.8%，供需结构待观察。

6. 期货与策略

• 期货盘面震荡下行，建议逢高抛空，维持近弱远强格局；
• 建议开展39反套操作；
• 期权策略为：买LH2405-P-16000&卖LH2405-C-17000&卖LH2405-P-15000。

7. 风险与展望

• 南方疫病风险仍存，短期供应或反复；
• 需求端改善仍需验证，冬至后消费可能进入阶段性低谷；
• 产能去化趋势明确，关注疫情对母猪存栏的持续影响。