20161109-中国银河-市场特征周报_市场活跃度有多下降_资金净流出_12页_1mb

市场活跃度及资金流向分析总结

核心内容概述

本报告分析了近期中国A股市场的资金流动情况，包括交易结算资金、机构投资者行为、融资交易、沪股通资金流向、成交金额及换手率变化，以及行业资金流向。整体来看，市场资金流动呈现部分流入与流出并存的格局，市场活跃度有所下降，但部分资金流入迹象仍存在。

主要观点与关键信息

1. 交易结算资金

• 银证转账净流入：10月31日至11月4日，银证转账净流入61亿元，维持净流入状态。
• 资金余额增长：截至11月4日，证券市场交易结算资金余额为14671亿元，较前一周增加892亿元，资金余额继前两周减少后重回增长趋势。
• 近10周数据：最近10周中，资金流入的3周共计流入864亿元。

2. 机构投资者行为

• 公募基金发行：11月公募基金新发行14.11亿元，今年累计发行7300.63亿份。
• 私募基金发行：9月私募基金发行62.44亿元，11月发行1.70亿元，今年累计发行1340.49亿元。
• 基金仓位变化：截至11月7日，偏股型基金平均仓位为75.34%，较上期下降0.41%；股票型基金平均仓位为82.70%，较上期下降0.37%。

3. 融资交易情况

• 融资余额上升：截至11月4日，沪深两市融资余额为9150.40亿元，较前一周增加93.30亿元，显示市场情绪略有回暖。
• 融资买入占比下降：日平均融资买入额为466.64亿元，占A股日均成交金额5348.62亿元的8.7%，较上周的9.1%小幅下降。
• 历史对比：该比例的峰值为2015年2月10日的19.5%，谷值为2015年7月8日的5.3%。

4. 沪股通资金流向

• 整体净流出：10月31日至11月4日，沪股通资金净流出10.15亿元。
• 资金流动变化：前两个交易日（10月31日和11月1日）为净流入5.54亿元，后三个交易日（11月2日至4日）净流出15.69亿元。

5. 成交金额及换手率

• 日均成交金额上升：10月31日至11月4日，A股日均成交金额为5348.62亿元，较前一周增加236.96亿元。
• 换手率下降：上周5个交易日日均换手率为0.974%，较前一周下降0.042个百分点。
• 近期趋势：最近20个交易日A股日均成交金额为4956.64亿元。

6. 大小盘指数资金流向

• 五大股指资金净流出：上证50和上证A指上涨，但整体资金净流出。
• 上证50流出最多：资金流出规模为317.10亿元，是五大股指中流出最大的。
• 中小盘指数下跌：深证成指、中小板指及创业板指下跌，其中创业板指跌幅最大，达0.93%。

7. 行业资金流向

• 行业普遍净流出：上周共有19个中信一级行业普涨，但资金流向整体以净流出为主。
• 有色金属与建筑行业涨幅领先：有色金属行业涨幅超过2.9%。
• 非银行金融与有色金属行业净流入：流入规模为71.63亿元。
• 基础化工业净流出最多：流出金额为80.89亿元。

图表说明

• 图表1：证券市场交易结算资金余额变化
• 图表2：近10周银证转账变动净额
• 图表3：新成立公募基金份额（亿元/周）
• 图表4：新成立私募基金规模（亿元）
• 图表5：融资余额变化
• 图表6：融资买入占A股总成交金额比
• 图表7：最近两周（10个交易日）沪股通流入净额
• 图表8：沪股通剩余额度变化情况
• 图表9：最近20个交易日A股成交金额
• 图表10：A股换手率变化趋势
• 图表11：主要指数一周涨跌幅
• 图表12：主要指数一周资金净流入
• 图表13：行业一周涨跌幅
• 图表14：行业一周资金净流入

分析师信息

• 孙建波 博士：中国银河证券首席策略分析师，执业证书编号：S0130511040002。
• 蔡芳媛：策略研究员，协助撰写报告。
• 团队成员：孙建波、洪亮、姚、丁文、蔡芳媛。

评级标准

• 行业评级：推荐、谨慎推荐、中性、回避。
• 公司评级：推荐、谨慎推荐、中性、回避。

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