信用债异常成交跟踪总结（2025年4月14日）
核心内容
本报告基于Wind数据，对2025年4月14日信用债的异常成交情况进行跟踪分析，重点关注折价成交、净价上涨成交、二永债成交、商金债成交以及成交收益率高于4%的个券。
主要观点
折价成交个券
- “25青岛上合MTN002”债券估值价格偏离幅度较大，是当日折价成交中最显著的个券。
- 折价成交主要集中在非金融信用债中，期限分布在2至3年，其中0.5至1年期品种折价成交占比最高。
- 二永债折价成交主要集中在4至5年，其中1至1.5年期品种折价成交占比最高。
- 建筑材料行业的债券平均估值价格偏离最大。
净价上涨成交个券
- “24潍坊投资MTN005”估值价格偏离程度靠前，是净价上涨成交中表现突出的个券。
- 净价上涨成交中，部分二永债如“25农行二级资本债04B(BC)”估值价格偏离幅度较大。
- 商金债中，“24厦门国际银行01”估值价格偏离幅度靠前，且成交规模较大。
成交收益率高于4%的个券
- 环保债排名靠前，部分高收益个券如“GV泽通01”、“21合众人寿”、“20渤水01”、“20渤水02”等，其估值收益率显著高于4%。
关键信息
折价成交个券列表
| 简称 |
剩余期限(年) |
估值价格偏离(%) |
估值净价(元) |
估值收益率偏离(bp) |
估值收益率(%) |
前一日估值收益率(%) |
隐含评级 |
主体评级 |
行业 |
成交规模(万元) |
| 25青岛上合MTN002 |
2.21 |
-0.33 |
99.69 |
15.47 |
2.30 |
2.15 |
AA(2) |
AAA |
城投 |
10901 |
| 24青上04 |
3.01 |
-0.22 |
102.68 |
7.51 |
2.37 |
2.29 |
AA(2) |
AAA |
城投 |
37910 |
| 25青上03 |
2.53 |
-0.21 |
100.34 |
8.49 |
2.31 |
2.22 |
AA(2) |
AAA |
城投 |
2002 |
| 24青上07 |
1.66 |
-0.13 |
100.26 |
8.30 |
2.22 |
2.13 |
AA(2) |
AAA |
城投 |
13969 |
| 25青城Y1 |
4.20 |
-0.04 |
100.56 |
0.96 |
2.09 |
2.08 |
AA+ |
AAA |
城投 |
2012 |
净价上涨个券列表
| 简称 |
剩余期限(年) |
估值价格偏离(%) |
估值净价(元) |
估值收益率偏离(bp) |
估值收益率(%) |
前一日估值收益率(%) |
隐含评级 |
主体评级 |
行业 |
成交规模(万元) |
| 24潍坊投资MTN005 |
8.32 |
0.53 |
94.19 |
-7.28 |
3.83 |
3.90 |
AA(2) |
AA+ |
城投 |
4331 |
| 25淮开04 |
9.61 |
0.41 |
101.61 |
-5.15 |
3.48 |
3.53 |
AA(2) |
AA+ |
城投 |
12121 |
| 25农行二级资本债04B(BC) |
9.61 |
0.33 |
101.26 |
-3.85 |
2.25 |
2.29 |
AAA- |
AAA |
银行 |
7073 |
| 24中化股MTN004 |
28.31 |
0.32 |
92.18 |
-1.62 |
2.99 |
3.01 |
AAA- |
AAA |
综合 |
14714 |
| 25建行二级资本债02B(BC) |
9.28 |
0.30 |
99.30 |
-3.54 |
2.21 |
2.25 |
AAA- |
AAA |
银行 |
2970 |
二永债成交个券列表
| 简称 |
剩余期限(年) |
估值价格偏离(%) |
估值净价(元) |
估值收益率偏离(bp) |
估值收益率(%) |
前一日估值收益率(%) |
隐含评级 |
主体评级 |
银行分类 |
成交规模(万元) |
| 25农行二级资本债04B(BC) |
9.61 |
0.33 |
101.26 |
-3.85 |
2.25 |
2.29 |
AAA- |
AAA |
国有行 |
7073 |
| 25农行二级资本债03B(BC) |
9.44 |
0.31 |
102.16 |
-3.76 |
2.24 |
2.28 |
AAA- |
AAA |
国有行 |
14267 |
| 25建行二级资本债02B(BC) |
9.28 |
0.30 |
99.30 |
-3.54 |
2.21 |
2.25 |
AAA- |
AAA |
国有行 |
2970 |
| 25农行二级资本债02B(BC) |
9.28 |
0.30 |
99.22 |
-3.54 |
2.21 |
2.25 |
AAA- |
AAA |
国有行 |
9889 |
| 25农行二级资本债01B(BC) |
9.18 |
0.29 |
99.10 |
-3.48 |
2.21 |
2.24 |
AAA- |
AAA |
国有行 |
34573 |
商金债成交个券列表
| 简称 |
剩余期限(年) |
估值价格偏离(%) |
估值净价(元) |
估值收益率偏离(bp) |
估值收益率(%) |
前一日估值收益率(%) |
隐含评级 |
主体评级 |
银行分类 |
成交规模(万元) |
| 24厦门国际银行01 |
1.32 |
0.01 |
100.40 |
-0.96 |
1.64 |
1.65 |
AA+ |
AAA |
城商行 |
8032 |
| 25农业银行三农债02 |
3.78 |
0.00 |
100.74 |
-0.13 |
1.63 |
1.63 |
AAA |
AAA |
国有行 |
4030 |
| 25建设银行绿色债01 |
2.23 |
0.00 |
100.09 |
-0.11 |
1.53 |
1.53 |
AAA |
AAA |
国有行 |
1001 |
| 25南京银行债01BC |
2.43 |
0.00 |
100.61 |
0.04 |
1.63 |
1.63 |
AAA- |
AAA |
城商行 |
24147 |
| 25东莞银行债02 |
2.33 |
0.00 |
100.46 |
0.01 |
1.65 |
1.65 |
AA+ |
AAA |
城商行 |
1005 |
成交收益率高于4%的个券列表
| 简称 |
剩余期限(年) |
估值价格偏离(%) |
估值净价(元) |
估值收益率偏离(bp) |
估值收益率(%) |
前一日估值收益率(%) |
隐含评级 |
主体评级 |
行业 |
成交规模(万元) |
| GV泽通01 |
4.70 |
0.03 |
101.99 |
-0.85 |
4.00 |
4.01 |
AA- |
AA |
环保 |
6189 |
| 24华兴银行永续债01 |
3.30 |
0.02 |
97.31 |
-0.73 |
4.06 |
4.07 |
AA- |
AA+ |
银行 |
1928 |
| 21合众人寿 |
0.04 |
0.00 |
100.02 |
1.45 |
4.86 |
4.84 |
A |
- |
非银金融 |
60000 |
| 20渤水01 |
4.43 |
-0.01 |
111.82 |
0.23 |
4.02 |
4.02 |
AA- |
AA |
农林牧渔 |
1072 |
| 20渤水02 |
4.69 |
-0.02 |
110.24 |
0.44 |
4.05 |
4.05 |
AA- |
AA |
农林牧渔 |
379 |
| 24盛京银行二级资本债01 |
3.40 |
-0.14 |
94.94 |
4.43 |
4.49 |
4.44 |
A+ |
AA+ |
银行 |
23357 |
风险提示
- 统计数据偏差或遗漏：报告基于Wind数据，可能存在统计偏差或遗漏，需谨慎参考。
- 高估值个券信用风险：估值价格偏离较大的个券需关注其主体资质变化，可能存在信用风险。
特别声明
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